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J. Ernesto González

Solvencia y Sostenibilidad Fiscal

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A la hora de evaluar el comportamiento del gasto del gobierno y el resultado financiero de sus operaciones, en ocasiones cometemos el error de afirmar que si el Estado mantiene un déficit constante estamos sufriendo de un problema de insostenibilidad fiscal. Para la sorpresa de muchos, cuando hacemos este tipo de aserción, nos estamos refiriendo particularmente a un problema de solvencia más que de sostenibilidad. Por esto, es necesario conocer cuál es la diferencia entre ambos conceptos.

Cuando se habla de sostenibilidad fiscal, nos referimos a la capacidad de un gobierno de mantener su conjunto de políticas – fiscal y monetaria – sin comprometer en el largo plazo la solvencia gubernamental. Algunos autores buscan definir la sostenibilidad fiscal como un esquema de políticas que permita que los impuestos dejen de aumentar en el largo plazo (Ghosh, KimMendoza). Otros indican que la sostenibilidad fiscal se refiere principalmente a que la política fiscal actual no deteriora la acumulación de deuda del Estado (Krejdl). A pesar de que no existe una definición completamente consensuada de a qué se le debería llamar sostenibilidad fiscal, todas se alejan del concepto de solvencia específicamente por un factor: políticas. Esencialmente, el estudio de la sostenibilidad fiscal se enfoca en la estructura de políticas que deparará el futuro en base a ellas.

Justo en el momento en el que mencionamos la palabra solvencia dentro del análisis fiscal, nos referimos a la posición financiera del Estado y a su capacidad de pagar su deuda. La aplicación de un análisis financiero de la deuda (descontando por tasa de interés para obtener el valor actual) es apropiado cuando buscamos distinguir si el Estado es solvente. Ahora, cuando evaluamos si la estructura actual del gasto gubernamental permite que se salde esta deuda, nos referimos a la sostenibilidad (Mendoza).

Bien es cierto que existe una relación estrecha entre la sostenibilidad y la solvencia fiscal de un Estado. Sin embargo, es de suma importancia conocer la diferencia entre conceptos que suelen utilizarse por el público en general de manera intercambiada. En el futuro, cuando veamos sostenibilidad sabremos que nos referimos a las políticas y cuando veamos solvencia sabremos que nos referimos a la deuda.


Referencias:

Ghosh, Atish, et al. “Fiscal Fatigue, Fiscal Space and Debt Sustainability in Advanced Economies.” 2011. <http://www.nber.org/papers/w16782.pdf>.

Krejdl, Aleš . “Fiscal Sustainability – Definition, Indicators and Assessment of Czech.” 2006. <https://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/en/research/research_publications/cnb_wp/download/cnbwp_2006_03.pdf>.

Mendoza, Enrique. “International Evidence on Fiscal Solvency: Is Fiscal Policy “Responsible”?” 2007. <https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2007/wp0756.pdf>.

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La carrera ante el cambio climático y la senda del desarrollo sostenible

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Durante años, los científicos nos han advertido que los procesos productivos, el consumismo masivo y los desechos que estas dos actividades generan, están deteriorando cada vez a mayor ritmo, nuestro planeta Tierra. Además, consigo se ha traído una nueva ola de información para las personas a través de los medios de comunicación. Las diferentes tecnologías han ido sustituyéndose a sí mismas con el fin de poder mitigar los efectos secundarios negativos de sus antecesoras. Esto y más ha venido de la mano con el esquema de desarrollo económico que ha dominado a los países en los últimos 50 años.

La revolución industrial, junto con grandes avances tecnológicos que han permitido posicionar el nivel de bienestar de las personas del presente, trajo consigo un esquema de producción basado en la explotación de recursos. Numerosas empresas, sin conocer los efectos perpetuos que esto podía tener sobre el planeta Tierra y sobre la economía de los países, se ubicaron sobre esta senda direccional y motivaron así la explotación de recursos a nivel global. Científicos y economistas han argumentado que una de las principales causas del cambio climático ha sido dicha estructura de producción que, con la colaboración de todos los países del mundo, está dirigiéndose, cada vez más, por un camino más sostenible.

Es increíble ver que ese esquema de producción masiva desarrollado desde la perspectiva de los productores posee una conducta homóloga desde la parte de los demandantes. Esto es a lo que llamamos consumismo. El consumo masivo de bienes motiva a las empresas productoras, cada vez más, a producir bienes para el público. Así como se han tomado medidas para disminuir la huella ecológica de los medios de producción, se debe hacer todo lo posible por inculcar una nueva cultura de consumo sobre las personas, incentivando una mayor conciencia a nivel social y medioambiental. Indiscutiblemente, la concienciación social juega un papel fundamental sobre el desarrollo sostenible de los países, puesto a que crea un ambiente de cooperación más inclusivo.

En ocasiones, se pudiera argumentar que las labores de responsabilidad social que llevan a cabo las empresas poseen también un rol sumamente relevante en el desarrollo sostenible. En ocasiones, a pesar de no poder realizar mejoras en sus procesos productivos, ya sea por falta de capital o porque no se tienen acceso a dichos mejoramientos, las empresas acuden a efectuar labores que mejoran las condiciones del planeta de forma directa e indirecta.

El día de hoy nos encontramos en la era de la tecnología y la información. Poseemos los medios para conocer, día a día, lo que sucede alrededor de nosotros. De hecho, personas que vivieron en el pasado pudieran argumentar que la actualidad es “el paraíso de la información”. Lo que algunos no ven es que, a medida que recibimos más y más información, la atención que podemos prestar a ella es cada vez menor. Constantemente, las noticias nos permiten conocer cuáles son los problemas del mundo; y esto sucede con tanta frecuencia que nos adaptamos y acostumbramos. Esta sobrecarga de información no ofusca nuestra capacidad de discernir entre los problemas individuales y los problemas sociales y esto ya se ha concertado como un obstáculo ante la batalla sobre el cambio climático.

Se puede continuar concretando cómo esta serie de elementos han abierto paso al cambio climático, sin embargo, la idea ya ha sido expresada. Debemos reconocer que los avances alcanzados respecto al trato del medio ambiente son prometedores, y muchos ya forman parte de nuestro día a día, pero aún hay mucho por hacer. Estos elementos representan una amenaza para el desarrollo sostenible y las políticas que lo promueven. Debemos concertar maneras de reestructurar la producción y el consumo de bienes y servicios de manera que minimicemos la producción de desechos, y hacer todo lo posible por evitar que el efecto por exposición a los medios sobre la reacción de las personas ante el problema climático no disminuya con el tiempo. En este sentido, se debe responsabilizar más a las personas por decisiones individuales que dejen una huella ecológica. Es decir, así como existe la necesidad de poseer una Responsabilidad Social Corporativa (RSC) para el caso de las corporaciones, debe existir una Responsabilidad Social Individual (RSI) para el caso de las personas. De esta manera podremos acercar a los individuos al problema climático y disminuir con mayor rapidez el efecto negativo de las actividades del ser humano sobre el medio ambiente.

Indicadores Económicos

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En muchas ocasiones, las personas escuchan hablar que existen algunos indicadores que muestran si una economía está pasando por un proceso de auge o de recesión. No obstante, no nos detenemos a preguntar concretamente ¿qué es un indicador económico? A groso modo, un indicador económico es sencillamente una medida (usualmente un valor numérico) el cual permite observar cuál es la condición de algunos de los aspectos de la economía. Algunos ejemplos de indicadores de económicos pudieran incluir el siguiente listado:

  • Inflación
  • Desempleo
  • Crecimiento económico real
  • Presión tributaria
  • Depreciación cambiaria

Tal y como fue mencionado anteriormente, los indicadores económicos son usualmente valores numéricos; sin embargo, esto no siempre es la regla. Por ejemplo, un indicador económico no numérico pudiera ser la calificación de riesgo de un país. Es decir, la evaluación que otorgan las calificadoras de riesgo con tal de proveer una perspectiva sobre si es viable invertir o no en un país o región.

Es importante mencionar que existen indicadores económicos que son observados para poder establecer o analizar otros indicadores. Esto así, porque existen muchos indicadores que definen el comportamiento de otros, tal y como se pensaría que la depreciación cambiaria afecta la inflación y cómo el desempleo posee un efecto sobre el crecimiento económico. Como estas relaciones existen múltiples, entender si una economía está en óptimas condiciones implica estudiar la mayor cantidad de indicadores posibles.

Es interesante ver cómo la relación entre los indicadores económicos es la que utilizan los hacedores de políticas para la toma de decisiones. Incluso, es posible que la falta de presencia de indicadores económicos frustre el proceso de administración efectiva de una economía o nación.

La economía que corre por las venas

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La salud no lo es todo, pero sin ella todo lo demás no es nada. Esto mencionado en una ocasión por el filósofo alemán Arthur Schopenhauer abre espacio para una plétora de incógnitas que nos hacen cuestionar cómo todo está relacionado con la salud. La economía como concepto y disciplina no es la excepción.

En muchas ocasiones el ciudadano común puede poseer un concepto erróneo de lo que es la economía y asociarla solamente al dinero y a algunas informaciones que escuchan en las noticias como los son las cifras de inflación y desempleo. Sin embargo, economía es mucho más que eso, y es posible hacer una analogía entre economía y salud para demostrarlo.

Podemos identificar a un economista y sugerir que, dentro de su área de trabajo, este puede ser considerado como un médico. Al igual que no todas las personas son iguales, no todas las economías lo son (ver sistemas económicos), y por ende no reaccionarán de igual manera a las medidas de solución que existen. Cuando lo vemos detenidamente, nos percatamos de que el economista observa síntomas (indicadores económicos) y receta distintos medicamentos (políticas) para poder curar la enfermedad (fenómeno económico). Así como muchos de estos malestares aún no son curables por la medicina moderna, aún no conocemos todas las políticas necesarias para curar todos los fenómenos económicos.

La relación realmente interesante se da al momento de entender el efecto que tiene la opinión y experiencia de un economista sobre la salud (el bienestar) de su paciente (economía). Si imaginamos un país cuya economía está sufriendo de altos niveles de desempleo, bajos niveles de crecimiento y además de eso posee elevada inflación, a este fenómeno se le llama estanflación y puede ser catastrófico para una economía. Lamentablemente, no se conoce la causa exacta que produce una estanflación por lo que esta no puede ser atacada. No obstante, sí se conocen los síntomas que está presentando, por lo que se decide tratar de controlar estos.

El verdadero desafío del economista hacedor de política está en detectar cuál es la mejor medida para solventar los problemas de una economía. Sin embargo, siempre debe tomar en cuenta que dicha decisión afectará la vida de miles o millones de personas y que esto no debe ser tomado a la ligera. Una situación similar se le presenta al médico cuando este debe tomar una decisión respecto a la salud de su paciente.

Además, es necesario mencionar que las decisiones de los hacedores de política poseen un fuerte efecto sobre todos los sectores de la economía, entre esos el sector salud. Por ejemplo, un simple aumento de los precios de petróleo lleva a un aumento en los costos de transporte de los suministros de salud; por lo que se encarece el costo de poder obtener una buena atención médica y consecuentemente puede significar algo desastroso para muchas personas que necesiten dicha atención. Es por esto y más que el economista debe considerar una amplia gama de factores a la hora de tomar una decisión.

Este análisis es tan solo una pincelada de toda la relación que posee la economía con la salud, pero es un primer acercamiento para permitir la compresión de nuestro trabajo como economistas. No hace falta nada más que hacer un llamado a la población a entender que la economía y las medidas que se toman para estabilizarla son objeto de mucho análisis y a pesar de ser virtualmente imposible, se intenta controlar mediante todos los factores posibles. Al igual que los pacientes, un país no reacciona de la misma manera a un conjunto de políticas (recetas); aunque siempre se esperarán los mejores resultados.

El ciclo de vida como causa natural del desempleo

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Consideraciones sobre los sistemas de pensiones

Hubo una vez un economista italiano refugiado en los Estados Unidos durante la Posguerra que estaba interesado en la macroeconomía y el funcionamiento de la economía financiera. Franco Modigliani fue quien planteó la Teoría del Ciclo Vital como una idea vinculada al consumo y el desarrollo. En síntesis, su tesis es sumamente intuitiva, pues argumenta que las personas cuando somos jóvenes no generamos ingresos porque no formamos parte de la fuerza laboral, luego nos incorporamos al mercado de trabajo y acumulamos algún nivel de ahorro el cual es utilizado en el futuro para el momento en el que nos retiremos.

El desempleo es una de las variables macroeconómicas más observadas para medir el comportamiento y estatus de una economía, por lo que se ha vuelto objeto de mucho estudio con tal de tomar decisiones sobre políticas públicas. Dentro de las políticas públicas que influyen en el desempleo, existe una particular que posee un fuerte vínculo con el ciclo de vida. Esta es, nada más y nada menos que, el sistema de pensiones.

Luego de entender la teoría del ciclo de vida planteada por Modigliani, se hace evidente comprender cómo esta describe al pie de la letra el razonamiento bajo el cual funciona el sistema de pensiones de Pay-as-you-go, que traducido al español es “capitalización individual”. La idea principal de este esquema es básicamente crear una cuenta de ahorro, en la que se deposita una parte del ingreso de manera obligatoria desde el momento de la inserción en el sistema de pensiones, para así poder tener ingresos disponibles al momento de un retiro laboral.

La idea de esto es presentarlo como una alternativa al Sistema de Reparto, el cual esencialmente se refiere a la contribución del fondo de pensiones por los integrantes del mercado de laboral para los beneficiarios del momento. En el futuro, los nuevos trabajadores aportarían al fondo de pensiones de los trabajadores del pasado.

Existen argumentos para indicar por qué uno de estos sistemas presenta más beneficios que el otro, o por qué puede ser considerado más justo que su contraparte. No obstante, lo importante en este momento es establecer el vínculo entre el desempleo y el sistema de pensiones en general. Generalmente, en el esquema de capitalización individual, se incentiva a los contribuyentes a continuar trabajando, aun cuando están en edad de retiro laboral. Esto produce que la rotación de trabajo y de puestos de empleo disminuya, por lo que las oportunidades de empleo para los que aún no forman parte del mercado laboral son menores, consecuentemente produciendo un desempleo latente.

Por el otro lado, la debilidad del Sistema de Reparto yace en el mismo lugar en el que está su fortaleza: la pirámide poblacional. Esta pirámide es sencillamente la representación gráfica de la población de un país por edad y género. Intuitivamente, se podría pensar que se le llama pirámide porque la cantidad de jóvenes en una población es mayor a la cantidad de envejecientes. No obstante, esta situación ha empezado a revertirse, especialmente en países de Europa. El Sistema de Reparto es bastante funcional a medida que la cantidad de contribuyentes y el monto con el que estos contribuyen es superior al procurado por los beneficiarios; pero al momento en el que la pirámide se invierte esta situación no puede darse. Más tarde, el sistema de pensiones deficitario viene sucedido de una crisis de financiamiento público y la nación debe endeudarse. De esta manera la condición económica del país empeora y antes de percatarnos nos encontramos con altos niveles de desempleo.

Claramente, entendemos que esta línea de razonamiento sigue una serie de supuestos que son necesarios para que la relación entre el desempleo y el ciclo de vida exista. Empero, también cabe resaltar que, si dichos supuestos no representan la generalidad, están en proceso de hacerlo. Teniendo todo esto en mente no hace falta más nada que decir que los gobiernos deben percatarse de la situación y comprender que es posible que en el futuro necesitemos una alternativa al esquema de pensiones que utilizamos en el presente.

El costo oculto de la apertura comercial

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Imagina que formas parte de una sociedad que, desde sus inicios, se ha desarrollado en un lugar alejado de los demás asentamientos. En este lugar todas las personas han aprendido a hacer las cosas por sí mismas; esto incluye cazar, cocinar, construir, lavar la ropa, entre otras actividades. No obstante, luego de algunos años, Alejandra – la líder del asentamiento – se ha percatado de que María es muy buena en la pesca y Manuel muy hábil para la elaboración de herramientas, por lo que les sugiere enfocar sus esfuerzos en estas actividades y brindar de sus servicios a Juan y a Daniela, a cambio de ropa y alimentos.

Todos los miembros, aunque dudando del nuevo sistema de trabajo, deciden aceptarlo y trabajar en colaboración. Así, dependiendo de las condiciones y la evolución de las necesidades y curiosidades de los miembros de la sociedad, súbitamente alcanzaron desarrollar un sistema monetario donde se empezaban a ver instituciones como los bancos, que todos conocemos, e instituciones reguladoras del intercambio y las ventas. Con el tiempo aparecieron industrias, las cuales se desarrollaron de tal manera que finalmente lograron establecer un contacto con los demás asentamientos, lo que abrió espacio para el comercio. Alejandra, aún líder de la sociedad, se ve con la disyuntiva de comercializar o no, pues los pobladores están gozando de una calidad de vida ejemplar.

Las personas comúnmente dirían que comercializar es la mejor opción, pues argumentarían que actualmente ninguna sociedad es autosuficiente y necesita de la cooperación interdependiente con el objetivo de garantizar un desarrollo integral. Además, tú también sabes que el comercio puede traer una gran variedad de productos del extranjero, los cuales no contemplabas anteriormente; y, adicionalmente, lo mejor de esto es que ahora los pobladores de tu sociedad podrían expandir sus ventas hacia otros países. Puede parecer muy bueno, ¿no? Sin embargo, esta situación no puede ser tomada a la ligera, puesto que es un poco más complicada que lo que comúnmente se cree.

Por ejemplo, imaginemos que Alejandra decide comercializar y todos esos beneficios que mencionamos anteriormente vienen con el proceso; pero empiezas a observar que algunas cosas no son tan perfectas como lo esperabas. Podemos percatarnos de que este proceso de comercialización está permitiendo que todos los productos extranjeros compitan con los suyos. Ahora se necesita establecer un nuevo sistema de relación cambiaria, el cual compara su moneda con la extranjera, y, asimismo, si aún no ha sucedido, la sociedad podría perder dinero si los pobladores deciden enviarlo hacia el extranjero.

En este momento, podemos entender por qué Alejandra no ha podido decidirse entre aceptar o no este nuevo esquema de comercio. Alejandra comienza a pensar que, al igual que muchos sistemas económicos de hoy en día, preferiría lanzarse a la incertidumbre, sabiendo que la sociedad obtendría los beneficios del comercio, pero sin saber si vendrá con las desventajas.

Debemos tomar en cuenta que esta sociedad es pequeña y estaría lanzándose a un mundo completamente desarrollado, el cual, si se aprovecha y regula de la manera correcta, podría traer un sinnúmero de beneficios tecnológicos y comerciales que nunca antes se habían visto.

Teniendo ahora en mente todo lo que podría suceder, ¿qué esperaríamos que haga Alejandra?

El problema de agencia y los paracaídas dorados

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A medida que las empresas van creciendo, ya sea expandiéndose de manera horizontal o vertical, el manejo de las mismas suele convertirse en uno más complicado y elaborado. Es debido a esto que los empresarios deben evaluar con detenimiento el proceso de expansión de su negocio, pensando en cuándo es el momento justo y cuál es el método más factible para hacerlo.

Cuando una empresa llega al punto en el cual quien la opera y/o supervisa no es necesariamente el propietario, existe la posibilidad de que existan diferencias en las respectivas visiones sobre cómo y hacia dónde debe dirigirse la empresa. En esta situación yace la definición de lo que hoy se conoce como el problema de agencia. A la hora de analizar el futuro de una empresa, se hace sumamente necesario contemplar la posibilidad de problemas de agencia y establecer planes de contingencia para cuando esto suceda. En numerosas ocasiones, con tal de que los directores de las empresas públicas y/o privadas no se desvíen de los lineamientos planteados por la institución, se sujetan los beneficios de los directores directamente a las utilidades de las empresas.

En el caso de que se presente un problema de agencia, el cual provoca que la empresa no maximice sus utilidades, se denomina a esos ingresos no percibidos como costos de agencia. El gobierno corporativo, o el mecanismo a través del cual se maneja una empresa, busca minimizar esos costos de agencia mediante el control estricto del problema de agencia. Un ejemplo en el cual el gobierno corporativo no se ve con la necesidad de minimizar este tipo de costos, es cuando la propiedad de la empresa se encuentra sumamente distribuida, lo que permite a los accionistas o participantes de la sociedad a asumir dichos costos, dado que los mismos se vuelven menos significativos individualmente.

Una práctica que está siendo adoptada cada vez más por los gobiernos corporativos de las distintas empresas alrededor del mundo es la adquisición de distintas empresas con tal de aumentar su participación y poder de mercado. Esto suele ser visto como una práctica de mercado hostil y causa una resistencia ocasional, llevando a que se adopten medidas generalizadas que buscan evitar dichas adquisiciones. Dentro de dichas medidas, una de las más utilizadas es la implementación de paracaídas dorados. Conocidos usualmente como pagos por cesantías, los paracaídas dorados son llamados de esta manera porque suelen ameritar el pago de una cantidad de dinero sumamente elevada en caso del despido de funcionarios de altos puestos. Dado esto, se hacen menos atractivas las adquisiciones hostiles de empresas pequeñas.

No obstante, se puede argumentar que la práctica de implementación de paracaídas dorados puede aumentar el problema de agencia, pues los directivos tendrían un apalancamiento frente a los propietarios ya que despedirlos se hace bastante costoso para la empresa. En este sentido, deben evaluarse no solo la posibilidad de problemas de agencia, sino también la posibilidad de adquisición hostil sobre su empresa, y en base a esto ponderar la decisión sobre implementar o no los paracaídas dorados.

El origen y alcance de la Teoría de Juegos

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Imagínese que usted es un personaje político importante en su país y se acercan las elecciones de los candidatos presidenciales. Usted ha tenido, desde el inicio de su carrera política, los motivos ocultos de convertirse en el próximo presidente de su nación y el único que sospecha de esto es otro personaje quien ha sido su rival de toda la vida y también tiene motivos de ser el mandatario electo en estas elecciones. Ambos se conocen desde muy jóvenes y saben exactamente cómo piensa su oponente por lo que entienden que sabrían cómo ganar la contienda. En el momento en el que está ideando su estrategia de campaña y considerando sus aspectos financieros, usted se percata de que existen tres decisiones que podrían tomar usted y su rival: rendirse, competir o aliarse.

En esta situación, en caso de que usted se rinda, no gastaría absolutamente nada de dinero, pero estaría permitiendo que su rival forme parte de la siguiente administración. Por otro lado, si decide competir, tendría que asumir todos los costos de la campaña, algo que lo llevaría prácticamente a la quiebra, pero tendría la posibilidad de ganar la contienda. Adicionalmente, aliarse constituiría una violación a sus principios, pero garantizaría su victoria en las elecciones; aún sin saber si el otro contendiente aceptaría dicha colusión.

En el artículo “Teoría de Juegos Explicado”, Avinash Dixit le invita a conocer el mundo del análisis de la Teoría de Juegos y a entender cuál es el resultado esperado de situaciones de la vida real como esta; introduciendo conceptos como las estrategias dominantes, el equilibrio de Nash y los juegos “suma-cero”. Dixit define la Teoría de Juegos como el estudio de la toma de decisiones cuando el resultado sobre un jugador depende de las decisiones de todos. Asimismo, explica la evolución del estudio de esta disciplina, cuyos inicios datan desde 1920, analizando aspectos de juegos simples entre dos jugadores para luego evolucionar a juegos más complejos con secuencias de decisión e información imperfecta (incompleta).

Por más complejo y abstracto que pueda parecer el estudio de la Teoría de Juegos, la misma permite realizar predicciones del resultado más probable de situaciones que involucran las decisiones de múltiples agentes. Debido a esto, se entiende que en el día a día se presentan escenarios donde la Teoría de Juegos presenta una utilidad inmensurable, además de una relación con demás disciplinas como la de la Teoría de la Evolución de la biología, la diplomacia y la guerra.

Uno de los conceptos más importantes de esta disciplina es el equilibrio de Nash, el cual define cómo los jugadores reaccionarían de la mejor manera a las acciones de sus oponentes, lo que llevaría a un “equilibrio” el cual permite predecir las trayectorias de decisión de los jugadores y, consecuentemente, predecir el resultado. Dixit, adicionalmente, trae a colación la necesidad de aplicar decisiones aleatorias, hacer creíbles los compromisos, estudiar la información, elaborar y aprovechar los incentivos, y alinear los intereses de los jugadores.

Tomando esto en cuenta para volver a la situación del inicio de este blog, el análisis de la Teoría de Juegos lleva a entender que la naturaleza “egoísta” o de “supervivencia” provocaría que usted y su rival decidan competir, ya que entienden que es la decisión con mejor resultado individual, sin considerar el beneficio común. Esta situación podría compararse con demás situaciones, como el conocido Dilema del Prisionero, donde los jugadores son dos prisioneros quienes se le presenta la decisión de delatar al otro o no. Al igual que en esta situación política, el Dilema del Prisionero llega a la conclusión de que ambos decidirán delatar, porque entienden que el otro delatará, mostrando el masivo papel que tiene la incertidumbre sobre las decisiones de los jugadores. En esta situación y numerosas más, puede ser aplicada la teoría de juegos, por lo que usted y nosotros llegaremos a la misma conclusión que Dixit. Esto es, pues, porque con esta disciplina pasamos de intuir a predecir, de creer a saber y de pensar a ser.

Moneda estadounidense se deprecia luego de reunión de la Reserva Federal

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Después de haberse publicado las minutas de la reunión de la Reserva Federal (FED) de julio de este año, se presentaron fuertes señales de división entre los representantes del comité de discusión.

Tras estas informaciones, los inversionistas y los mercados señalaron menor confianza en los periodos de discusión y en la decisiones de la FED. Consecuentemente, el dólar estadounidense se depreció frente a una variedad de monedas, especialmente frente al yen japonés, pasando a niveles inferiores a los 100 yenes por dólar.

Ahora los mercados entienden que la posibilidad de aumento de tasas de interés por parte de la FED es mucho menor, pues algunos miembros del comité entendían que se debían aumentar las tasas inmediatamente, mientras que otros están esperando que los niveles de inflación se encuentren más cercanos a la meta de 2%.

Sin embargo, esto podría también provocar que los mercados se vuelvan más vulnerables a decisiones de política inesperadas, por lo que aún las autoridades monetarias de los distintos países deberían mantenerse atentas ante cualquier evento de política.

La migración como agente reestructurador del desarrollo económico

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Desde los inicios de la humanidad, el ser humano ha migrado constantemente de un lugar a otro con el objetivo de poder sobrevivir o mejorar sus condiciones de vida. Hoy en día, a pesar de que la razones por las cuales aún migramos no sean exactamente las mismas, nuestro objetivo final no se ha alejado mucho del que teníamos hace miles de años. Cuando nos detenemos a reflexionar sobre los posibles efectos que los cambios en las matrices poblaciones pueden tener sobre nuestras sociedades, y especialmente sobre nuestras economías, podríamos quedar asombrados. Ya se han realizado análisis económicos sobre cómo hay un traspaso entre los cambios sobre las estructuras poblacionales y las variables económicas como el salario y el consumo. Sin embargo, se hace necesario simplificarlos con tal de asegurar su pleno entendimiento. Es debido a esto que entender la mecánica y las razones de la migración, ya sea local o internacional, se ha vuelto primordial para poder tomar apropiadamente las decisiones de política en una economía.

Inicialmente, es importante mencionar que no necesariamente debemos definir la migración como el hecho de cambiar de residencia de un país a otro, pues en muchas ocasiones la misma se da principalmente de la zona rural a la urbana en un mismo país; situación que puede tener un mayor impacto que la migración internacional en las economías de las naciones. Es bien conocido que, en general, los salarios en las zonas rurales son inferiores a los que perciben las personas en las zonas urbanas. Usualmente, esto sucede porque las actividades realizadas en las zonas urbanas requieren de un nivel de especialización mayor. No obstante, sin importar esto, las personas en las zonas rurales suelen verse atraídas por los salarios urbanos, por lo que deciden migrar y posiblemente obtener un sueldo mayor. Algo similar sucede cuando las personas migran de un país a otro, pues salen en búsqueda de mejores oportunidades que las que tienen en su país de residencia. Esto permitiría entender por qué las personas migran mayormente de los países en vías de desarrollo a países más desarrollados.

Tomando esta información en cuenta, se sigue el siguiente razonamiento, el cual funciona tanto para la migración rural-urbana como para la internacional. A pesar de que constantemente migran personas a las zonas con mayores niveles de salario –y posiblemente mejores condiciones de vida– las empresas que están alojadas en esas zonas solo necesitan una cantidad específica de empleados. Esto provoca que exista una mayor cantidad de personas buscando trabajo que la cantidad de personas que efectivamente se necesitan en las empresas. De aquí pueden surgir dos situaciones: (i) la persona que no encuentra empleo decide crear su propia empresa, lo que puede seguir generando empleo para algunas otras personas; o (ii) esta persona se emplea en el sector informal o queda desempleada. Lo cierto es que se podría esperar que la primera situación cause que se depriman los salarios a nivel general, dado que hay más personas dispuestas a trabajar a salarios bajos. No obstante, al observarlo en términos generales, más personas están percibiendo un salario digno, por lo que hay una mayor distribución del bienestar. En el segundo caso, los niveles de desempleo aumentan y las condiciones de vida de la población en general se deterioran.

El lector podría preguntarse ¿por qué estos últimos individuos no deciden volver a la zona rural o a su país de origen? Posiblemente las personas tengan una esperanza continua de obtener un trabajo, además de que existen costos adheridos a la migración, amerita mucha incertidumbre y la brecha salarial entre las dos regiones aún sigue siendo muy significativa.

Como se puede observar, tan solo un análisis de la superficie nos permite abrir los ojos frente a una situación que afecta nuestras vidas todos los días. Es debido a esto que las autoridades, tanto locales como internacionales, deben considerar esto a la hora de tomar decisiones y velar por que los salarios sean dignos y enfocarse en que las razones para la migración sean meramente por deseo de las personas y no por la necesidad de sobrevivir.