All Posts By

Liliana Cruz

Al son de las tasas de interés

Por | Sin categoría | No Comments

Cuando en la economía está circulando mucho dinero, esta se dinamiza porque las personas tienen más para gastar y los productores buscan satisfacer estas nuevas necesidades. Hay una variable que afecta considerablemente el ritmo de la actividad económica, y, por ende, merece particular atención: la tasa de interés del mercado. Este factor puede recoger o inyectar liquidez de la mano del público, y así, acelerar o disminuir la velocidad a la que se transan los bienes y servicios. Por la incuestionable incidencia de las tasas en la vida de las personas, analizaremos el panorama actual referente al tema y una fuente importante de cambios.

Si algo ha caracterizado el año 2017, son los cambios en las tasas de interés nacionales e internacionales debido a las decisiones de los hacedores de política. ─Sí, hay organismos (bancos centrales) que pueden mover las tasas de interés de un país─. En República Dominicana, se decidió elevar dos veces el tipo de interés de referencia en el primer semestre del año, y en agosto, la autoridad monetaria disminuyó la tasa de política monetaria en la cantidad en la que estas habían subido anteriormente (50 puntos básicos).

Se espera que en al menos los 60 días posteriores a la medida del Banco Central de la República Dominicana (BCRD), las tasas se mantengan bajas. Para prever qué pasará en los últimos meses del año, es necesario considerar qué harán los demás países al respecto del tema de la modificación de las tasas de referencia, no porque las autoridades dominicanas evalúen la pertinencia de sus medidas solamente en base a las acciones de los demás países, sino porque los efectos que provocan los movimientos de tasas extranjeras se hacen eco como perturbaciones en la economía dominicana.

La política monetaria estadounidense tiene una gran repercusión en República Dominicana, y por ello es crucial considerar las perspectivas de ese panorama para vislumbrar claramente el futuro de las tasas locales. Analizando la postura de Estados Unidos respecto a sus tasas, es primordial traer a colación las consideraciones sobre la normalización de la hoja de balance de la Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés). Las últimas declaraciones de la FED se revelaron un poco discretas en este tema, afirmando que este proceso podría empezar “relativamente rápido”. La publicación de datos de ventas al por menor y de la minuta de la FED en los próximos días servirá para determinar la rapidez en la que se implementará dicha medida en un contexto nublado por el conflicto verbal entre Donald Trump y Corea del Norte.

Un segundo elemento exógeno que influiría en la trayectoria de tasas de interés internas son las acciones del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra. Los pronósticos sobre estas también son mixtos. Por un lado, se espera que el BCE revierta su programa de compra de deuda en el corto plazo, y, por otro lado, se considera que las medidas del Banco de Inglaterra se verán entorpecidas por las estadísticas de desempeño ya publicadas, que no brindan buenas noticias.

El escenario europeo tiene implicaciones sobre la depreciación del dólar, y esto sobre las decisiones de política de la FED. Lo único seguro es que resulta fundamental dar seguimiento a la evolución de la actividad económica, los agregados monetarios, los niveles de depreciación del peso y de los precios dominicanos. En la medida en la que se aclare la suerte de las tasas internacionales, se podrá identificar con más facilidad cuáles serán los retos futuros de la política monetaria dominicana.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

La estrategia en los vuelos comerciales: ¿abusiva o inminente?

Para nadie es un secreto que la experiencia de un pasajero en un vuelo comercial, nacional o internacional, ha cambiado. Desde el reglamento en cuanto al equipaje hasta la oferta…

Implicaciones de tener un vehículo

Los vehículos sirven para solucionar una necesidad básica de los seres humanos, el transporte; cada día el uso de vehículos adquiere más relevancia debido a la diversidad de beneficios que…

Oportunidades de mejora en el sistema financiero

Con la evolución de las entidades financieras, el mercado de valores y sus entidades reguladoras en la República Dominicana, se ha logrado identificar paulatinamente oportunidades de mejora. Actualmente, la regulación…

Moody’s aumenta la calificación del riesgo crediticio de República Dominicana

Por | Sin categoría | No Comments

El jueves 20 de julio, la calificadora de riesgo Moody’s mejoró la calificación de la deuda de República Dominicana asignando de Ba1 a Baa3, lo que significa que el riesgo crediticio del país es ahora considerado como moderado.

Las causas principales de este aumento en la calificación fueron:

  1. El crecimiento robusto dominicano, superior al resto de América Latina y el Caribe,
  2. La mejora en la cuenta corriente del país, impulsada por precios del petróleo más bajos y las exportaciones de oro,
  3. La moderación del gasto del gobierno, principalmente por las disminuciones de las transferencias al sector eléctrico y,
  4. El aumento de las reservas internacionales.

Las proyecciones macroeconómicas para el país fueron catalogadas como estables. Se espera un crecimiento sostenido, que los niveles de deuda no disminuyan significativamente. A pesar de las mejoras recientes, se identificó como punto vulnerable el hecho de que la deuda del gobierno esté denominada principalmente en moneda extranjera, y que por ello, el pago de interés consume casi el 20% del gasto público.

Ver Informe

Entradas recientes / Ver todas las entradas

La estrategia en los vuelos comerciales: ¿abusiva o inminente?

Para nadie es un secreto que la experiencia de un pasajero en un vuelo comercial, nacional o internacional, ha cambiado. Desde el reglamento en cuanto al equipaje hasta la oferta…

Implicaciones de tener un vehículo

Los vehículos sirven para solucionar una necesidad básica de los seres humanos, el transporte; cada día el uso de vehículos adquiere más relevancia debido a la diversidad de beneficios que…

Oportunidades de mejora en el sistema financiero

Con la evolución de las entidades financieras, el mercado de valores y sus entidades reguladoras en la República Dominicana, se ha logrado identificar paulatinamente oportunidades de mejora. Actualmente, la regulación…

¿Qué es el dinero?

Por | Sin categoría | No Comments

Lo que distingue un activo como dinero es la total aceptación de todos los vendedores a cambio de bienes y servicios. Las economías han evolucionado desde trueques, a monedas aseguradas en oro, y por último a dinero respaldado en confianza. Lo que ha garantizado que estos tipos de dinero hayan sido utilizados ha sido la confianza que se ha tenido en que podían ser intercambiados fácilmente por bienes y servicios. Esto explica por qué las expectativas (otra forma de hablar de la confianza) juegan un rol tan importante como motor principal de la actividad económica.

La confianza en el dinero va a depender de que cumpla tres funciones:

  • Medio de cambio: Se refiere a la capacidad de ser intercambiado por otros artículos. Los dominicanos pueden entrar a cualquier establecimiento del país y comprar a cambio de pesos dominicanos, pero no pueden hacer lo mismo en Estados Unidos. Esto significa que el peso dominicano es identificado como un medio de cambio dentro del territorio dominicano.
  • Unidad de cuenta: Es el criterio que utilizan las personas para establecer los precios en una economía. El activo denominado dinero debe servir para medir el valor económico de los bienes y servicios.
  • Depósito de valor: Implica que el dinero no puede ser perecedero y que debe transferir el poder de compra del presente al futuro. Además, debe ser el depósito de valor más líquido, es decir, debe ser fácilmente transado por bienes y servicios.

Uno de los puntos más vulnerables del dinero, motivo de rápida desconfianza en este activo, es la capacidad que el mismo tiene de perder valor en el tiempo (de no ser un depósito de valor perfecto). La inflación es el factor económico que atenta contra esta función del dinero. Ante este riesgo de pérdida de confianza, se ha resuelto a través del tiempo contar con organismos que guíen el nivel de precios de la economía: bancos centrales. Una de las medidas principales de control ha sido monopolizar la emisión de dinero, ya que desequilibrios en el dinero circulante en una economía pueden introducir volatilidad no deseada en los ciclos económicos y afectar directamente el bienestar de las personas.

El seguimiento constante de indicadores de esta índole, como el medio circulante, el efectivo en poder del público, la base monetaria, entre otros, es esencial en la toma de decisiones personales y empresariales.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Duración de un bono

En el análisis financiero del comportamiento de bonos y certificados de deuda, siempre es importante considerar una serie de factores que permitan evaluar el riesgo de un bono. En vista…

¿Qué es el salario mínimo?

La discusión sobre el nivel del salario mínimo es un tema de larga historia en la República Dominicana y el mundo, y se debate con frecuencia entre los gremios empresariales…

Análisis marginal y la maximización de beneficios

En economía, uno de los supuestos primordiales para los análisis económicos es el de la racionalidad de los humanos. Este supuesto indica que, como el ser humano es racional, las…

Gasolina y Petróleo: el rumorado divorcio

Por | Sin categoría | No Comments

¿Por qué disminuye el precio del barril de petróleo y no lo hace el precio del galón de gasolina en igual magnitud? Esta pregunta aborda actualmente a muchos dominicanos, y a la luz de la misma se detallará a continuación la evolución de la gasolina en República Dominicana y el petróleo, seguida de una explicación sobre el alegado divorcio entre ambos precios.

A pesar de las diversas opiniones respecto al tema, hay un hecho irrefutable: el precio del petróleo ha disminuido drásticamente a raíz de la sobreproducción de crudo que tuvo lugar después de 2014. Este panorama ha favorecido a países que, como República Dominicana, son importadores netos de petróleo y sus derivados. Los beneficios se vieron reflejados en las finanzas públicas, sin embargo, estos no parecen haber sido tan claros para los consumidores de gasolina, gas y otros derivados.

Aunque se merece imperceptible a una gran parte de la población, hay evidencia de que los precios de la gasolina sí responden a los cambios en los precios internacionales de crudo.

Desde junio 2014 a enero 2015 el precio del barril de petróleo WTI disminuyó en más de 40%, pasando de US$105 a US$47 por barril. En el mismo periodo, el galón de gasolina regular varió de RD$253 a RD$172. Lo anterior implicaba que la reducción del precio del barril en US$58 equivalía a una disminución de RD$60 para el galón de gasolina, y no de RD$81 como efectivamente sucedió. Así se comprueba que para el periodo junio 2014 a enero 2015, el precio del galón de gasolina se redujo más que el precio del barril de petróleo.

El mismo análisis para la situación actual permite conclusiones similares. En 2016 el barril de crudo experimentó un incremento equivalente a RD$23 por galón de gasolina. Sin embargo, el aumento efectivo fue de RD$28 para gasolina premium y RD$30 para gasolina regular. Esto significa que las variaciones del precio de la gasolina reaccionan más que las del barril de petróleo en lapsos de tiempo largos o ante movimientos bruscos en el mercado internacional ─esto responde al efecto del impuesto ad valorem a los hidrocarburos en el precio de los mismos─.

La impresión que se tiene sobre la independencia de los precios de esta variable se explica a razón de que las fluctuaciones del petróleo no se traducen tan rápidamente a la gasolina en el corto plazo y cuando dichas oscilaciones no son tan pronunciadas (a diferencia de las que caracterizaron el año 2014 o 2016). De hecho, se estima una correlación superior al 80% entre los precios del petróleo y la gasolina. De enero a junio 2017, el precio de la gasolina no ha variado, aunque sí lo ha hecho marginalmente el precio del petróleo.

En 2017 entró en vigor un acuerdo de recorte de producción petrolera de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que perseguía unir esfuerzos para aumentar los precios del barril de petróleo, pero que aún no lo ha conseguido. Mientras la OPEP intenta recuperar la confianza de los agentes del mercado y reducir la producción de petróleo, los pronósticos vaticinan una extensión de este periodo de bajos precios. Es importante dar seguimiento al panorama internacional, por ser crítico para la determinación de precios clave para el funcionamiento de la economía dominicana. Solo de esta forma podemos tomar decisiones verdaderamente informadas.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

La estrategia en los vuelos comerciales: ¿abusiva o inminente?

Para nadie es un secreto que la experiencia de un pasajero en un vuelo comercial, nacional o internacional, ha cambiado. Desde el reglamento en cuanto al equipaje hasta la oferta…

Implicaciones de tener un vehículo

Los vehículos sirven para solucionar una necesidad básica de los seres humanos, el transporte; cada día el uso de vehículos adquiere más relevancia debido a la diversidad de beneficios que…

Oportunidades de mejora en el sistema financiero

Con la evolución de las entidades financieras, el mercado de valores y sus entidades reguladoras en la República Dominicana, se ha logrado identificar paulatinamente oportunidades de mejora. Actualmente, la regulación…

BCE no reduciría más sus tipos de interés

Por | Sin categoría | No Comments

El Banco Central Europeo (BCE) dejó sus principales tasas de política sin cambios, como se esperaba, después de una reunión en Tallin, y no anunció cambios en su programa de compra de activos. Sin embargo, el BCE hizo un par de ajustes a su declaración de política. Dicho organismo actualizó su orientación política sobre los tipos de interés, eliminando la referencia a la adopción de tasas “más bajas si es necesario”.

El BCE dijo que no reduciría sus tasas de interés récord bajas, ya que busca adaptarse a una recuperación sorprendentemente fuerte de la eurozona.

Sin embargo, el banco confirmó que continuaría el programa de flexibilización cuantitativa hasta el final del año o más allá si fuera necesario y dejó sin cambios los tipos de interés a 0% para la tasa base y menos 0.4% para la tasa de depósito bancario.

“El Consejo de Gobierno espera que los tipos de interés clave del BCE permanezcan en su nivel actual durante un período prolongado y mucho más allá del horizonte de las compras de activos netos”, dijo en su comunicado.

Mario Draghi, presidente del BCE, dijo que los riesgos para el crecimiento estaban equilibrados; lo que supuso un cambio respecto a la evaluación previa del BCE de que los riesgos estaban “inclinados a la baja”. Añadió que el riesgo de deflación ha desaparecido y que por eso se iba a eliminar el programa de facilitación cuantitativa”.

Recapitulando el tema de los bonos del Banco Central

Por | Sin categoría | No Comments

La crisis bancaria de 2003 ocurrida en República Dominicana llevó al Banco Central (BCRD) a intervenir, devolviendo los ahorros a las personas que se vieron afectadas por la quiebra de los bancos donde tenían sus depósitos. Esto supuso un déficit acumulado muy alto para dicho organismo, que a cierre de 2003 equivalía a 7.4% del Producto Interno Bruto (PIB).

Para resarcir este deterioro en las cuentas del BCRD, se erogó la Ley de Recapitalización 167-07, mediante la que el Estado se comprometía a cubrir las pérdidas acumuladas desde 1947-2005 en un plazo de diez años; esta promesa de pago estaba contenida en bonos que pagaban intereses y debía ser cumplida en el año 2017.

A junio 2017 las cuentas del BCRD no se han recuperado como fue planeado. La evolución positiva del patrimonio del BC responde esencialmente a la acumulación de cuentas por cobrar en los activos del BCRD, y no a pagos reales de parte del Gobierno Central.

A pesar de que el capital del BCRD pasó de -12% del PIB en 2004 a -1.2% del PIB en 2015, se ha calculado este capital excluyendo los Bonos de Recapitalización y las cuentas por recibir del Gobierno Dominicano, y en estas se puede observar que el capital del BCRD pasó solamente de -19% en 2004 a -16% en 2015.

Varios factores ─además de la diferencia entre las transferencias efectivas del gobierno y las estipuladas─ han influido en que el ritmo de pago haya sido menor al contemplado en el plan de recapitalización. En este sentido, Ramírez y Ovalle (2016), exponen que dentro de los factores más relevantes que explican la divergencia del capital actual del banco respecto al ideado, destacan:

i) El costo que ha implicado para el BCRD la política de acumulación de reservas internacionales por ir de la mano con medidas de endeudamiento interno,

ii) La disminución de las tasas de interés internacionales que percibe el BCRD por la tenencia de activos externos ─esto último responde a la crisis global de 2007─,

iii) El incremento en la proporción de deuda de largo plazo en el portafolio del BCRD ─diferenciada de la deuda de corto plazo, por pagar mayor tasa de interés─.

Las autoridades consideran ya una solución a este plan inconcluso. Se ha hecho de carácter público la previsión de un nuevo proyecto de Ley que dé lugar a un nuevo plan de recapitalización del BCRD. Declararon que factores adversos impidieron acabar el plan en diez años, y que, por ello, se pretende extender el plazo a 15 o 16 años para que el gobierno cumpla con sus obligaciones.

Este posible repensar podría incluir un análisis de los catalizadores del fallo del plan de recapitalización; más allá de una crisis global que escapaba de las manos de una economía pequeña como República Dominicana. Si bien es cierto, como han estimado otros economistas, que la deuda del BCRD no se proyecta como insostenible, resulta primordial recapitalizar el Banco Central para lograr la protección de la independencia financiera. Mientras el plan no se materialice, cualquier entrada de dinero percibida por el Gobierno podría verse comprometida a las transferencias del Banco Central en vez de destinarse a otras prioridades. A razón de esto, ciertos objetivos fiscales podrían verse prorrogados e incluso descartados.


Referencias:

Ramírez, Francisco y Ovalle, Raúl. (2016). Análisis inter-temporal de la hoja de balance de un Banco Central: El caso dominicano. Concurso Anual de Economía Biblioteca ¨Juan Pablo Duarte¨, 2016.

Trump retirará a EEUU del acuerdo de París

Por | Sin categoría | No Comments

El presidente de Estados Unidos contemplaba la posibilidad de retirar a Estados Unidos del Acuerdo Climático de París. Con esta medida se busca poner fin a la implementación de los objetivos de reducción de carbono establecidos en el gobierno de Obama y terminar las contribuciones al Fondo Verde del Clima de las Naciones Unidas.

En este sentido, las empresas estadounidenses han reaccionado con consternación ante esta perspectiva, advirtiendo que retirar el acuerdo afectaría los empleos y la inversión. Asimismo, los ejecutivos que respaldaron el acuerdo advirtieron que la retirada de EEUU podría obstaculizar el crecimiento de las compañías estadounidenses y hacerles más difícil competir internacionalmente.

Varios sectores han expresado la preocupación por el impacto en los mercados de productos que pueden ayudar a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, y han hecho la advertencia de que los países que quedan en el acuerdo podrían imponer tarifas comerciales a los bienes estadounidenses en represalia a esta decisión. A pesar de que algunos grupos han dicho que seguirán adelante con inversiones en tecnologías de reducción de emisiones, las opiniones de las empresas estadounidenses están divididas.

Este jueves en el Jardín de las Rosas de la Casa Blanca, Trump confirmó sus intenciones afirmando que cumplirá con su deber de proteger a Estados Unidos y a sus ciudadanos, retirando a Estados Unidos del acuerdo climático de París. El mandatario afirmó también que, ejecutado el plan, se iniciarían negociaciones para volver a entrar en el acuerdo de París o en una modificación del mismo que prometa términos justos para los Estados Unidos.

“Estamos saliendo,  empezaremos a renegociar y veremos si hay un mejor trato, si podemos, genial, si no podemos, está bien”, agregó el presidente. Cuando inicien los procedimientos para ejecutar esta medida, tendrá lugar un largo proceso que no concluirá hasta noviembre de 2020.

Fuente: Financial Times y CNN

Bonos de Recapitalización del Banco Central

Por | Sin categoría | No Comments

En respuesta a la crisis bancaria de 2003-2004 del país, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) intervino para rescatar a todos los depositantes del sistema financiero que hubiesen perdido sus activos.

Este rescate provocó que los déficits acumulados del BCRD repuntaran a más de RD$200 mil millones. Solo el 20% de este resultado acumulado fue originado en el periodo 1947-2002 (55 años); el 80% restante databa del inicio de 2003 al cierre de 2005. El déficit del BCRD alcanzó su punto máximo en el 2004 equivaliendo a 10.3% del Producto Interno Bruto (PIB), y a pesar de que esta cifra ha sido reducida significativamente, no ha logrado ubicarse por debajo de 1% del PIB.

Ante el evidente deterioro de los resultados del BCRD, se diseñó una propuesta de Plan de Recapitalización para dicha institución a 10 años, que fue aprobada el 25 de julio del año 2006 y que luego se convirtió en la Ley de Recapitalización 167-07.

Amparado en las acciones de otros países en situaciones como la que se vivía, se resolvió que el Estado sería el responsable de cubrir esas pérdidas mediante los Bonos de Recapitalización principalmente. Estos son certificados de deuda emitidos por el Estado con el objetivo de aumentar el capital del BCRD y garantizar su sostenibilidad; se acordó un cronograma de pagos (en función del crecimiento económico) que se modificó posteriormente al enfrentarse a la realidad de la incapacidad del Gobierno Central de cumplir a cabalidad lo acordado en la Ley.

La emisión de bonos inicialmente no debía exceder los RD$320 mil millones y sería realizada entre los años 2007 y 2016 por el Ministerio de Hacienda, a través de la Dirección General de Crédito Público, según lo estipulado por la Ley. Además de los bonos de recapitalización, para estos mismos fines fueron consideradas otras fuentes como el aporte de fondos de financiamiento internacional de largo plazo y los fondos provenientes del desarrollo del mercado de otros títulos y/o bonos de deuda pública.

Adicionalmente, como forma de subsanar la carga de deuda del Estado, se propuso que de la misma manera en la que las pérdidas de los bancos centrales deben ser cubiertas por el Estado, las ganancias también serán consideradas como propiedad del Estado. Con esto se pretende que una vez el Banco Central registre superávits en sus operaciones y haya completado las reservas patrimoniales previstas en la ley, estas ganancias se destinarán a la amortización gradual de los Bonos emitidos por concepto de recapitalización del Banco Central.

La dificultad de las MiPyMEs para cumplir sus obligaciones

Por | Sin categoría | No Comments

El tema del empleo informal en República Dominicana adquiere cada vez más relevancia en las discusiones de política. Soluciones que incentiven a los ocupados de esta dinámica laboral a formalizarse deben ser evaluadas, referenciadas en las mejores prácticas internacionales, pero considerando el contexto dominicano. Por los problemas que se derivan de la informalidad para los trabajadores y empleadores, es más que pertinente plantear medidas, que, si bien no serán una receta definitiva, edifiquen el debate y aporten al objetivo de resarcir este fenómeno.

Uno de los retos que enfrenta una empresa al momento de formalizarse, además de los pagos de impuestos y de seguridad social, es el costo de cumplimiento tributario ─definido por la Organización de las Naciones Unidas (ONU) como los costos soportados por los contribuyentes a fin de cumplir con el sistema tributario vigente─. Este concepto admite los costos directos relacionados con la adquisición o contratación de recursos humanos y tecnológicos, y los costos del tiempo requerido para obtener la información y cumplir correctamente con las obligaciones tributarias.

Una investigación publicada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en abril 2017, prueba que los costos de cumplimiento suelen ser más altos para las pequeñas y medianas empresas y más bajos para las grandes. Lo anterior se debe a que hay un componente fijo que no responde necesariamente al volumen de producción o de ganancia de la firma en cuestión, haciendo que el costo del proceso de declaración (por ejemplo) sea más elevado para las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYME).

Partiendo de esta premisa, veamos qué supone para una empresa tradicional en República Dominicana cumplir con todas las obligaciones. Con recurrencia mensual, las empresas deben:

i) Completar un formulario de Declaración Jurada de otras Retenciones y Retribuciones ComplementariasIR-17;

ii) Someter la Declaración jurada de Retenciones de Asalariados IR-3;

iii) Efectuar el pago de Instituto de Formación Técnico Profesional (INFOTEP) y Tesorería de la Seguridad Social (TSS) con sus respectivas declaraciones;

iv) Realizar una Declaración jurada del Impuesto a la Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS) IT-1 en donde deben ser reportadas todas las compras, el ITBIS pagado y las ventas con el ITBIS retenido.

Por último, con periodicidad anual, al cierre del año fiscal, debe hacerse una Declaración jurada anual del Impuesto sobre los Activos IR-2. Otras compañías tienen adicionalmente otros tipos de declaraciones.

Si bien es cierto que muchos de los procedimientos necesarios para cumplir la obligación tributaria de una empresa pueden realizarlos los contadores y el personal administrativo, la recurrencia, y el grado de complejidad de estos supone unas barreras para empresas muy pequeñas; a veces esta organización se ve limitada por la composición propia de las empresas. También, estos contadores y personal administrativo dedicado al cumplimiento tributario y de otra índole son un sobrecosto que las empresas tienen que cubrir.

Podría alegarse que el personal encargado de estas gestiones necesita entrenarse solo una vez, pero la constante introducción de nuevas normas en periodos de tiempos cortos (como está siendo costumbre de la administración), hace que el conocimiento técnico necesario sea desfasado rápidamente, lo que impone un costo de capacitación elevado y a veces insostenible a las MIPYME.

Conscientes de la situación, las autoridades dominicanas en la Estrategia Nacional de Desarrollo prevén simplificar los procedimientos legales y tributarios para la creación y formalización de las MIPYME a nivel del Gobierno Central y gobiernos municipales con miras a elevar la eficiencia, capacidad de inversión y productividades de las MIPYME. A la fecha el avance en esta área ha sido reducido.

Más que el esbozo de un objetivo, es necesaria la implementación de políticas concretas. Es plausible el hecho de que se reconozca la problemática y de que sea considerada por el principal instrumento de planificación del país. El próximo paso podría implicar sistemas de educación tributaria para los contribuyentes y flexibilidad en el esquema para empresas nuevas ─por un periodo de tiempo lo suficientemente corto para que no dé espacio al desperdicio de recursos potenciales, pero que no sean las características de una firma naciente los factores que la lleven a su colapso por cuestiones tributarias─.

Lograr un menor costo de cumplimiento para las MIPYME promovería la competencia en el mercado local. En la medida que este costo disminuya, entonces el incentivo a formalizarse aumenta, asegurando así condiciones dignas de trabajo para los empleados, como seguro de salud, de riesgos laborales y la posibilidad de una pensión. Para los dueños de las empresas, la formalización los protege frente a demandas que atenten contra su patrimonio personal, les brinda mayor acceso al crédito bancario, fomentando el crecimiento de la empresa y en última instancia incidiendo positivamente en el grado de bienestar nacional.

Macron y Le Pen se van a segunda vuelta en elecciones francesas

Por | Sin categoría | No Comments

Las elecciones presidenciales de Francia celebradas el pasado 23 de abril contaron con la participación de casi el 80% de la población votante francesa. Los cuatro candidatos principales acapararon un 85.15% de los votos, con Manuel Macron a la delantera obteniendo un 23.86%. Como ningún candidato obtuvo una mayoría absoluta, el 7 de mayo será celebrada la segunda vuelta electoral para elegir como presidente francés por un periodo de cinco años a Emmanuel Macron (del partido En Marcha!) o Marine Le Pen (del Frente Nacional).

Con un margen de 2.43%, los dos candidatos favoritos deberán enfrentarse en los próximos comicios electorales. Desde ya, el tercer candidato con más votos expresó su apoyo al centrista Macron. Los mercados reaccionaron positivamente ante la ventaja de Macron frente a la candidata nacionalista de ultra derecha. Inmediatamente, el euro ascendió a su valor máximo frente al dólar desde hace cinco meses, mientras que el sector bancario registró ganancias de un 8%, y la bolsa de París de 4.1% anticipando la victoria de Le Pen en la segunda vuelta.

Fuente: El País