MacroTendencias 20-Junio-2017

Por junio 20, 2017Sin categoría


Los principales cambios de tendencias en los indicadores de mercado durante los últimos 30 días han sido la manifestación de una depreciación acumulada del tipo de cambio estable y continua, la disminución de las reservas internacionales netas y la caída de los precios del petróleo.

En cuanto al mercado cambiario, la depreciación acumulada del tipo de cambio (RD$ por US$1) a la semana 24 del 2017 fue de 1.64%, acercándose cada vez más a los niveles vistos en 2014. Sin embargo, todavía se aprecia un alto margen entre los niveles actuales y los registrados en 2015 (0.86%) y 2016 (0.84%).  A pesar de este comportamiento, el alza de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal entre 1%-1.25% hace esperar una mayor depreciación acumulada en las próximas semanas.

Por otro lado, la tasa de interés activa promedio ponderado al 13 de junio muestran una ligera tendencia al alza, registrando una media móvil a 7 días de 15.2%. En el caso de la tasa de interés pasiva promedio ponderado, a la fecha establecida muestra una tendencia a la baja con una media móvil a 7 días de 7.4%; ambos comportamientos (tasa activa y pasiva) han generado una ampliación del margen, el cual es de 7.8%. Además, la tasa interbancaria muestra una media móvil a 7 días de 5.75%. Sin embargo, como hemos dicho anteriormente, los cambios de las tasas de interés de Estados Unidos desencadenarán un comportamiento sobre las tasas de interés y otros indicadores a nivel mundial, que en nuestro caso será manejado con las decisiones de política monetaria por parte del Banco Central de la República Dominicana (BCRD).

En otro ámbito, las reservas internacionales han venido mostrando una tendencia a la baja, alcanzando para el 12 de junio los valores mínimos de los últimos 60 días con US$5,994.6. En el caso de los depósitos remunerados, para el 13 de junio, los mismos tienen un comportamiento estable con RD$21,864, valor muy cercano de su promedio de los últimos 60 días de RD$22,429. Dicha tendencia en los depósitos remunerados indica estabilidad y liquidez por parte de las entidades financieras.

Adicionalmente, el precio del petróleo registró al 15 de junio los valores más bajos de los últimos 60 días con US$44.24 por barril. Dicho comportamiento se debe a la incertidumbre global por los acelerados incrementos en la producción del crudo por parte de Estados Unidos. Las más recientes preocupaciones se generan a raíz de que los países de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) han recortado sus niveles de producción con el objetivo de elevar los precios. Sin embargo, la sobreproducción estadounidense mitiga estos efectos, entregándole más poder de mercado al país norteamericano.