MacroTendencias 12-Septiembre-2017

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Los principales cambios de tendencias en los indicadores de mercado durante los últimos días han sido la manifestación de una depreciación acumulada del tipo de cambio acelerada, la disminución de las reservas internacionales netas, de los depósitos remunerados, y de la tasa activa.

La depreciación acumulada del tipo de cambio (RD$ por US$) a la semana 36 del 2017 se aceleró considerablemente ubicándose en 2.05%, por debajo de los niveles vistos en 2014 (2.07%) y por encima de los registros de 2015 (1.44%) y 2016 (1.02%). De continuar este comportamiento, podríamos tener niveles de depreciación similares a los alcanzados en 2015 y 2016 para cierre de año.

La tasa de interés activa promedio ponderado al 5 de septiembre había experimentado disminuciones que ubicaron la media móvil a 7 días en 13.2%. En cuanto a la tasa de interés pasiva promedio ponderado, la misma se mantuvo estable, ubicándose en 6.7%. En conjunto ambos efectos generaron una reducción en el margen de las tasas, el cual se situó en su valor mínimo de los últimos 120 días con 6.5%. Por otro lado, la tasa interbancaria muestra una media móvil a 7 días de 5.98%, por debajo del promedio de los últimos 60 días de 6.4%.

Los depósitos remunerados ascendieron a RD$33,775 millones el 5 de septiembre, cabe destacar que estos son los registros máximos de las operaciones de contracción monetaria en el pasado reciente. Esto puede ser producto del incremento en la cantidad de préstamos otorgados luego de la liberación del encaje legal.

Otros cambios apreciados en las tendencias de mercado fueron la baja de las reservas internacionales, que alcanzaron para 4 de septiembre un valor de US$6,272 millones, por debajo de su promedio de los últimos 60 días de US$6,300 millones. La reducción del acervo de divisas en los últimos días son producto de posibles ajustes en política cambiaria en respuesta a las recientes fluctuaciones en el tipo de cambio. Además, el precio del petróleo manifestó un alza en los últimos días, y fue cotizado en US$49.1 el 9 de septiembre.