MacroTendencias 26-Febrero-2019

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Los principales cambios en los indicadores de mercado a finales de febrero han sido: el ligero aumento del precio del petróleo, el descenso en las reservas internacionales del Banco Central, un declive sustancial en las operaciones monetarias de contracción y la estabilidad del margen de intermediación financiera.

El precio del barril de crudo WTI se colocó en US$57.08 el viernes 22 de febrero, aumentando US$4.68 después de haberse colocado en US$52.45 el 11 de febrero. Una postura de los países del medio oriente de recortar la oferta de crudo en las próximas semanas podría generar presiones al alza en el precio de este commodity.

El 18 de febrero las reservas internacionales netas registraron una leve disminución en la última semana, colocándose en US$7,056.1 millones. Por el lado del tipo de cambio, la depreciación acumulada se situó en 0.41% (la más pequeña en los últimos 4 años), con una tasa cambiaria de RD$50.50 por dólar estadounidense.

Por otro lado, las operaciones de contracción y de expansión del Banco Central experimentaron un comportamiento muy distinto. Las operaciones de contracción cerraron la semana en RD$20,323 millones, después de haber caído RD$8,035 millones de un día a otro. En adición a esto, las operaciones de expansión se situaron en RD$82.6 millones el 22 de febrero por debajo del promedio de los últimos 60 días de RD$88 millones.

Por último, la tasa de interés activa promedio ponderado al 22 de febrero redujo su media móvil a 7 días en 1.1 puntos porcentuales con respecto al 12 de febrero, registrando un 14.2%. En conjunto con eso, la tasa de interés pasiva promedio ponderado cerró la semana con un promedio a siete días de 6.1%. Como resultado de ambos fenómenos, el margen de intermediación financiera se colocó en 8.2%, después de haber permanecido en 8.4% por varios días. Además, la tasa interbancaria experimentó un leve aumento, exhibiendo una media móvil a 7 días de 6.23% a la misma fecha.