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Analytica

Market News: Semana 21 – 2020

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Durante la semana 21, ambas tasas de interés registraron disminuciones significativas. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.53%, registrando variaciones negativas de 8 puntos básicos (pbs). Por otro lado, la tasa activa promedio registró tasas de 10.61%, presentando variaciones negativas de 27 pbs. Ambos efectos fueron reflejados en una disminución del margen de intermediación financiero, cerrando el periodo en 5.08%.

El comportamiento observado en las tasas de interés va en línea con el objetivo de dinamizar la economía dominicana, con el propósito de limitar el potencial impacto económico de la incertidumbre y propagación generada por el COVID-19.

Ante las nuevas medidas monetarias adoptadas por las autoridades dominicanas, y el panorama económico actual, es de esperarse menores tasas de interés para el corto plazo.

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MacroReport Fiscal: Mayo 2020

Los ingresos fiscales acumulados a marzo totalizaron RD$160,085 millones, presentando un crecimiento de un 3.1% respecto al mismo período del año anterior. Este bajo crecimiento se debe a la caída…

Market News: Semana 22 – 2020

Durante la semana 22, la tasa de interés pasiva registro disminuciones significativas. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.38%, registrando variaciones negativas de 18 puntos básicos (pbs). Por…

MacroReport Comercio: T1 2020

Las actividades comerciales en República Dominicana han exhibido un importante dinamismo en el primer trimestre de 2020 reflejando el crecimiento de las exportaciones por encima de las importaciones. Este resultado…

MacroReport Financiero: Mayo 2020

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Al cierre de marzo 2020, las utilidades de la banca fueron de RD$7,978 millones, con un crecimiento interanual acelerado de 29% (equivalente a RD$1,796 millones). A nivel general, la banca registra para principios del año 2020 una aceleración sobre su margen neto (variación de RD$4,232 millones) debido al incremento en los ingresos financieros por inversión, y la disminución de los gastos financieros.

Las mayores variaciones por inversiones (RD$1,782 millones), muestra la tendencia de las inversiones durante el primer trimestre de 2020, retomando su capacidad de generar ingresos. Al mismo tiempo, los préstamos continúan siendo el mayor generador del margen neto para la banca registrando variaciones de RD$2,948 millones (equivalente a un 10% en términos porcentuales) en comparación a mar-19. Sin embargo, el componente explicativo más importantes es la desaceleración de los gastos por captaciones (RD$189 millones).

La banca presenta una tasa de morosidad de 1.8%, registrando altos niveles en gastos en provisiones (con variaciones de RD$568 millones), producto a las menores tasas activas presentes en el periodo de evaluación. Continuamos viendo una recomposición de los activos productivos, donde los préstamos mantienen su participación a un peso de 78.3% del total.

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MacroTendencias 27-Mayo-2020

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Para la semana 21 del 2020, en la economía dominicana se observó un aumentó en los precios del petróleo WTI, así como la caída sostenida de las reservas internacionales netas. En el marco financiero, los indicadores de liquidez experimentaron disminuciones, mientras que los activos externos netos han tenido un considerable aumento con respecto a días pasados.

El precio del petróleo crudo de Texas (WTI) ha aumentado considerablemente desde principios de mayo, llegando a costar hasta US$33.56 por barril. Esto se ha debido a la reactivación económica que está empezando en distintos países que ha impactado positivamente a la demanda. Asimismo, los países miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) han cumplido con los recortes de producción pactados.

Las reservas internacionales netas han descendido hasta US$8,249 MM, significando una reducción mayor a US$600 MM en un mes. En este período, los activos externos netos de la banca experimentaron una subida alcanzando hasta US$376 MM. La depreciación acumulada del tipo de cambio ha continuado en ascenso, llegando a colocarse en un 9.34%.

Al 22 de mayo, la tasa activa promedio ponderado ha mostrado una ligera mejoría hasta 10.6%, mientras que la tasa pasiva se ha mantenido en 5.6%. Los indicadores de liquidez siguen mostrando niveles relativamente bajos, totalizando los depósitos remunerados RD$ 39,525 MM.

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Evolución de los commodites en el 2020

El mercado mundial de commodities ha estado condicionando por la pandemia de COVID-19 desde su aparición en China a inicios del 2020. Desde entonces los precios de las principales materias…

Ingreso laboral promedio de los ocupados

Para el cuarto trimestre de 2019 el mercado laboral dominicano estaba compuesto por 4,715,879 ocupados, lo que representa un 61.5% de la población en edad de trabajar (PET). Si analizamos…

Operaciones fiscales en el panorama actual

La coyuntura actual ha generado un importante interés al análisis de las cuentas fiscales del Estado dominicano. Luego de la campaña mediática negativa al turismo dominicano y la desaceleración del…

MacroReport Puestos de Bolsa: Mayo 2020

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Al cierre de abril 2020, los puestos de bolsa registraron utilidades acumuladas de RD$750.1 millones. La coyuntura actual (COVID19) ha generado un decrecimiento interanual de -29.8%, equivalente a una disminución RD$319.1 millones.

Las utilidades de United Capital (siendo uno de los generadores de utilidades del Sistema), en comparación abr-2019, registro variaciones negativas pasando de RD$ 73 millones en 2019 a – RD$36 millones en 2020. Este cambio en las utilidades de United Capital y la disminución en las utilidades de Parval (registrando variaciones en sus utilidades netas de -RD$ 58 millones), influyeron de manera significativa en el comportamiento de las utilidades del sistema.

Otros puestos de bolsa con importantes variaciones en sus utilidades fueron Inversiones Popular (RD$78 millones) e Inversiones & Reservas con (RD$41 millones). Alpha reflejó menores cambios en sus utilidades netas. A pesar de tener variaciones negativas, Alpha mejora con respecto al 2019 (-RD$ 236 millones), registrando valores de -RD$101 millones.

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Market News: Semana 20 – 2020

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Durante la semana 20, ambas tasas de interés registraron repuntes significativos debido a la disminución de los depósitos remunerados. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.30%, registrando variaciones positivas de 12 puntos básicos (pbs). Por otro lado, la tasa activa promedio registró tasas de 10.71%, presentando variaciones positivas de 26 pbs. Ambos efectos fueron reflejados en una disminución del margen de intermediación financiero, cerrando el periodo en 5.41%.

Ante las medidas monetarias adoptadas por las autoridades dominicanas, y dado el panorama económico actual, es de esperarse futuras reducciones en las tasas de interés para el corto plazo.

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MacroReport Fiscal: Mayo 2020

Los ingresos fiscales acumulados a marzo totalizaron RD$160,085 millones, presentando un crecimiento de un 3.1% respecto al mismo período del año anterior. Este bajo crecimiento se debe a la caída…

Market News: Semana 22 – 2020

Durante la semana 22, la tasa de interés pasiva registro disminuciones significativas. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.38%, registrando variaciones negativas de 18 puntos básicos (pbs). Por…

MacroReport Comercio: T1 2020

Las actividades comerciales en República Dominicana han exhibido un importante dinamismo en el primer trimestre de 2020 reflejando el crecimiento de las exportaciones por encima de las importaciones. Este resultado…

Market News: Semana 19 – 2020

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Durante la semana 19, ambas tasas de interés registraron disminuciones. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.06%, registrando variaciones negativas de 21 puntos básicos (pbs). Por otro lado, la tasa activa promedio registró tasas de 10.43%. Ambos efectos fueron reflejados en un incremento del margen de intermediación financiero, cerrando el periodo en 5.37%.

El comportamiento observado en las tasas de interés y los estímulos monetarios continúan generando las condiciones para dinamizar la economía dominicana, y restaurar el nivel de crecimiento previo al COVID-19.

Ante las medidas monetarias adoptadas por las autoridades dominicanas, y dado el panorama económico actual, es de esperarse futuras reducciones en las tasas de interés para el corto plazo.

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MacroReport Fiscal: Mayo 2020

Los ingresos fiscales acumulados a marzo totalizaron RD$160,085 millones, presentando un crecimiento de un 3.1% respecto al mismo período del año anterior. Este bajo crecimiento se debe a la caída…

Market News: Semana 22 – 2020

Durante la semana 22, la tasa de interés pasiva registro disminuciones significativas. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.38%, registrando variaciones negativas de 18 puntos básicos (pbs). Por…

MacroReport Comercio: T1 2020

Las actividades comerciales en República Dominicana han exhibido un importante dinamismo en el primer trimestre de 2020 reflejando el crecimiento de las exportaciones por encima de las importaciones. Este resultado…

MacroReport Oro: Mayo 2020

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El oro tradicionalmente ha sido uno de los refugios de mayor valor en tiempo de crisis económicas. Con la aparición del Covid -19 y el continuo aumento de la incertidumbre en torno a su impacto en la economía mundial, los precios de este metal han tocado sus máximos desde 2012 cuando alcanzaron los US $ 1 ,700 dólares la onza troy.

El oro es un commodity muy volátil y su evolución es determinada en mayor medida por el comportamiento de la economía mundial. Asimismo no siempre que se produce una recesión o contracciones económicas los precios del oro aumentan, sin embargo se mantienen estables o registran una caída no muy significativa en comparación a otros metales.

Cuando incrementa la incertidumbre los inversionistas recurren al oro por la aversión al riesgo y es lo que ha pasado en las últimas semanas cuando ha cotizado por encima de los US $ 1 ,740 dólares la onza troy .

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Market News: Semana 18 – 2020

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Durante la semana 18, la tasa de interés pasiva registró repuntes significativos. Del mismo modo, la tasa de interés activa presentó leves disminuciones. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.39%, registrando variaciones positivas de 18 puntos básicos (pbs). Por otro lado, la tasa activa promedio registro tasas de 10.51%. Ambos efectos fueron reflejados en una disminución del margen de intermediación financiero, cerrando el periodo en 5.12%.

A pesar del comportamiento observado en las tasas de interés, los estímulos monetarios continúan generando las condiciones para dinamizar la economía dominicana, y restaurar el nivel de crecimiento previo al COVID-19.

Ante las medidas monetarias adoptadas por las autoridades dominicanas, y dado el panorama económico actual, es de esperarse futuras reducciones en las tasas de interés para el corto plazo.

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MacroReport Fiscal: Mayo 2020

Los ingresos fiscales acumulados a marzo totalizaron RD$160,085 millones, presentando un crecimiento de un 3.1% respecto al mismo período del año anterior. Este bajo crecimiento se debe a la caída…

Market News: Semana 22 – 2020

Durante la semana 22, la tasa de interés pasiva registro disminuciones significativas. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.38%, registrando variaciones negativas de 18 puntos básicos (pbs). Por…

MacroReport Comercio: T1 2020

Las actividades comerciales en República Dominicana han exhibido un importante dinamismo en el primer trimestre de 2020 reflejando el crecimiento de las exportaciones por encima de las importaciones. Este resultado…

Informe MacroMonitor Abril 2020

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Panorama Estadounidense

La economía estadounidense está siendo gravemente afectada por la crisis del Covid-19. La Reserva Federal aprobó una serie de estímulos fiscales y monetarios para reactivar la actividad económica. El plan contempla unos US$300,000 millones para aumentar el flujo de crédito a empleadores, consumidores y empresas. No obstante, el Fondo Monetario Internacional proyectó una caída significativa de hasta un 6% este año, la mayor contracción desde la crisis financiera de 2008.

Panorama Internacional

El índice riesgo país de República Dominicana ─medido por el Emerging Markets Bond Index (EMBI)─ durante el mes de marzo presentó un importante aumento respecto al mes anterior de 116 puntos básicos, luego de ubicarse por encima del 8.8% de índice de riesgo país. Por igual, la brecha entre República Dominicana y Latinoamérica se mantiene cercana a 0, luego de ubicarse en un valor positivo de 1.42, el valor más alto de los últimos 10 años.

Política Monetaria

Para el mes de marzo, el Banco Central disminuye a mediados de mes su tasa de política monetaria a 3.5%, primeras reducciones desde julios 2019, provocado por la actual situación adversa mundial buscando incentivar la economía. Del mismo modo, se reduce la tasa de repos a un día a 4.5% y los depósitos overnight a 2.5%. Así mismo, el Banco Central como el Ministerio de Hacienda han tomado diferentes medidas de índole monetario, proveyendo de liquidez al mercado dominicano, poniendo a disposición de las entidades financieras más de RD$32 millones de pesos como la inyección al mercado monetario a través de los diferentes mecanismos del Banco Central de US$ 500 millones al mercado.

Actividad Económica

La economía dominicana está evolucionando satisfactoriamente con un crecimiento cercano a su potencial, a pesar de un entorno internacional muy adverso por la crisis del Covid-19 y la alta incertidumbre en el panorama domésticos en torno a los efectos del paro de las actividades económicas por las medidas de distanciamiento social.

Comercio Internacional

Partiendo de las cifras publicadas por la Dirección General de Aduanas (DGA) que registran las actividades comerciales entre República Dominicana y los agentes foráneos, para febrero 2020 el valor de las exportaciones aumentó en 18.8% y el de las importaciones en 1.6% con relación al mismo mes de 2019; totalizando US$899 y US$1,508 millones, respectivamente.

Mercado Laboral

Según los datos de la Tesorería de la Seguridad Social, en el mercado laboral de la República Dominicana para el mes de febrero del 2020 existen 91,637 empresas formales. Las recaudaciones de la TSS totalizaron la suma de RD$10,742 MM en febrero 2020, exhibiendo un crecimiento de 12.7% comparado con el mismo periodo del año anterior.

Sector Turismo

De acuerdo a las estadísticas turísticas publicadas por el Banco Central de la República Dominicana, en febrero 2020 las llegadas de pasajeros por vía aérea totalizaron en 599,152 –registrando una variación negativa de 6.6% respecto al mismo mes del 2019–. Siguiendo la tendencia decreciente en la entrada de pasajeros, los extranjeros no residentes representaron un 81.5% del total, equivalente a 488,228 turistas. Esto generó una desaceleración de 9% en este indicador –menor índice de variación registrada en enero desde 2002–.

Sector Fiscal

Para febrero 2020, la deuda del gobierno ha aumentado considerablemente desde US$ 35,942 millones para diciembre 2019 hasta los US$38,381 millones, para un crecimiento de 6.8% en los primeros dos meses del año. Este aumento se ha debido en mayor medida a la decisión del gobierno dominicano de endeudarse a principio de año, aprovechando las atractivas tasas de colocación de bonos a nivel internacional gracias a un momento de bajo nivel de riesgo país a mediados de enero, lo que dio la posibilidad de acceder al financiamiento externo con buenas tasas y previo al aumento de las tasas por el incremento del riesgo país durante.

Sector Financiero

Al cierre de febrero 2020, las utilidades del sistema financiero consolidado cerraron en RD$5,902 millones, con un crecimiento interanual acelerado de 24% (equivalente a RD$1,148 millones en términos absolutos). Para inicios del 2020, el margen neto del sistema financiero presentó una fuerte aceleración, acumulando variaciones de RD$3,062 millones (18% de crecimiento) con respecto a 2019. El mayor aumento en el margen neto para feb-2020, es producto al incremento interanual de los ingresos financieros (registrando crecimientos de 10% y 23%, respectivamente), a su vez, de menores variaciones en los gastos financieros por captaciones.

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MacroReport Fiscal: Mayo 2020

Los ingresos fiscales acumulados a marzo totalizaron RD$160,085 millones, presentando un crecimiento de un 3.1% respecto al mismo período del año anterior. Este bajo crecimiento se debe a la caída…

Market News: Semana 22 – 2020

Durante la semana 22, la tasa de interés pasiva registro disminuciones significativas. La tasa pasiva promedio ponderada se colocó en 5.38%, registrando variaciones negativas de 18 puntos básicos (pbs). Por…

MacroReport Comercio: T1 2020

Las actividades comerciales en República Dominicana han exhibido un importante dinamismo en el primer trimestre de 2020 reflejando el crecimiento de las exportaciones por encima de las importaciones. Este resultado…