All Posts By

George Pelegrín

MacroTendencias 21-Mayo-2019

Por | Sin categoría | No Comments

Para la semana número 20, los principales cambios en los indicadores del mercado fueron: el continuo declive de las reservas internacionales netas, el incremento del precio del petróleo WTI y la caída de las tasas de interés.

Continuando el comportamiento de las dos semanas anteriores, las reservas internacionales netas disminuyeron, situándose en US$6,754.6 mil millones el 15 de mayo, alrededor de US$495 millones por debajo de la apertura de mes. Con respecto al tipo de cambio, la depreciación acumulada alcanzó un valor de 0.53% para la semana 20, a una tasa cambiaria de RD$50.565 por dólar estadounidense.

El precio del barril de petróleo WTI aumentó después de un pequeño descenso, colocándose en US$63.14 el jueves 16 de mayo, con un aumento estimado de un dólar y medio en dos semanas.

Las tasas de interés del mercado mantuvieron una tendencia a la baja en el mes de mayo, sugiriendo un incremento en la liquidez del mercado. La tasa de interés pasiva promedio ponderado registró una media móvil a siete días de 6% el jueves 16. En este mismo sentido, la tasa de interés activa promedio ponderado (media móvil a siete días) se colocó en 13.4% a la misma fecha. A pesar de estas caídas, el margen de intermediación financiera exhibió un aumento de 50 puntos básicos con respecto al 16 de mayo, situándose en 7.4%.

Por otro lado, la tasa interbancaria mantuvo un comportamiento al alza a mediados de mayo, pasando de una media móvil a 7 días de 6.54% el 1 de mayo a 6.85% el 16 del mismo mes. La tasa promedio de la semana fue de 6.695%.

Por último, los depósitos remunerados subieron de manera notoria a finales de mes, colocándose en RD$28,025 millones el 20 de mayo, aumentando RD$10,378 millones desde el 6 de mayo; mientras que las operaciones de expansión experimentaron una disminución a la misma fecha, registrando un monto de RD$29 millones.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Expectativas sobre la economía dominicana

La encuesta de expectativas macroeconómicas es un sondeo hecho todos los meses por el Banco Central. Se recopila información acerca de lo que los agentes esperan que suceda con la…

Análisis del empleo por tipo de empresa

El sector privado juega un rol importante dentro de la economía dominicana, aportando en 2017 el 83% del Producto Interno Bruto (PIB) y, por ende, sobre el empleo. Este reglón…

Desempeño turístico dominicano en el 2019

En lo que va de 2019, se ha registrado un incremento de 4% con respecto al año 2018 en la entrada de turistas a la República Dominicana. A mayo habían…

MacroTendencias 8-Mayo-2019

Por | Sin categoría | No Comments

Para el mes de abril, los principales cambios en los indicadores del mercado dominicano se reflejaron en: el descenso de las reservas internacionales netas, la caída en las operaciones monetarias netas del Banco Central, el declive de la tasa interbancaria y la subida del precio del petróleo.

El precio del barril WTI superó los US$60, alcanzando su punto más alto el 23 de dicho mes, con un valor de US$66.2 el barril. Luego de este día, el precio mantuvo en un descenso constante cerrando la semana pasada en US$61.9.

El margen de intermediación financiera se redujo de 8.2% el día 22 de abril a 6.9% el 3 de mayo, debido al comportamiento opuesto de las tasas activas y pasivas. Mientras la tasa de interés pasiva promedio ponderado experimentaba una subida de 100 puntos básicos en dos semanas, cerrando en 6.8%, la tasa de interés activa promedio ponderado concluyó la semana con un promedio a siete días de 13.6%, tras haber disminuido de un 14% el 22 de abril.

Por otro lado, la tasa interbancaria exhibió una caída fuerte a mediados de abril, pasando de una media móvil a 7 días de 7.48% el 9 de abril a 6.29% el 24 del mismo mes. La tasa promedio de semana fue de 6.60%.

Las reservas internacionales netas descendieron levemente, situándose en US$7,249.4 mil millones el 1 de mayo, alrededor de US$104 millones por debajo del cierre de marzo. Con respecto al tipo de cambio, la depreciación acumulada alcanzó un valor de 0.51% para la semana 18, con una tasa cambiaria de RD$50.55 por dólar estadounidense.

Los depósitos remunerados cayeron de manera notoria a finales de mes, colocándose en RD$17,647 millones el 3 de mayo; mientras que las operaciones de expansión experimentaron un repunte a la misma fecha, registrando un monto de RD$325 millones.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Expectativas sobre la economía dominicana

La encuesta de expectativas macroeconómicas es un sondeo hecho todos los meses por el Banco Central. Se recopila información acerca de lo que los agentes esperan que suceda con la…

Análisis del empleo por tipo de empresa

El sector privado juega un rol importante dentro de la economía dominicana, aportando en 2017 el 83% del Producto Interno Bruto (PIB) y, por ende, sobre el empleo. Este reglón…

Desempeño turístico dominicano en el 2019

En lo que va de 2019, se ha registrado un incremento de 4% con respecto al año 2018 en la entrada de turistas a la República Dominicana. A mayo habían…

MacroTendencias 12-Marzo-2019

Por | Sin categoría | No Comments


Los principales cambios en los indicadores de mercado a mediados de marzo han sido: la disminución sustancial del margen de intermediación financiera, el alza paulatina en los precios del barril de petróleo y el incremento de la tasa interbancaria.

El margen de intermediación financiera se redujo de 8.5% el día 25 de febrero a 6.6% el 8 de marzo, gracias al comportamiento de las tasas activas y pasivas, las cuales se movieron en direcciones opuestas. Mientras la tasa de interés pasiva promedio ponderado experimentaba una subida de 90 puntos básicos en dos semanas, la tasa de interés activa promedio ponderado cerró la semana con un promedio a siete días de 13.6%, tras haber disminuido de un 14.7% el 25 de febrero.

Por otro lado, la tasa interbancaria tuvo un aumento muy prolongado colocándose en 6.86% el 8 de marzo después de haber registrado un valor de 6.35% el 26 de febrero.

Analizando las reservas internacionales netas, estas incrementaron levemente, situándose en US$7,121 mil millones el 6 de marzo, alrededor de US$65 millones por encima del cierre de febrero. Con respecto al tipo de cambio, la depreciación acumulada alcanzo un valor de 0.47%, con una tasa cambiaria de RD$50.535 por dólar estadounidense.

En cuanto a las operaciones de contracción y de expansión del Banco Central, ambas presentaron un comportamiento estable. Las operaciones de expansión registraron un monto de RD$54.5 millones el 8 de marzo, disminuyendo en RD$110 millones respecto al 26 de febrero. En adición a esto, las operaciones de contracción cerraron la semana en RD$22,188. Por último, el precio del barril de crudo WTI se colocó en US$56.4 el 6 de marzo, aumentando US$1.0.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Expectativas sobre la economía dominicana

La encuesta de expectativas macroeconómicas es un sondeo hecho todos los meses por el Banco Central. Se recopila información acerca de lo que los agentes esperan que suceda con la…

Análisis del empleo por tipo de empresa

El sector privado juega un rol importante dentro de la economía dominicana, aportando en 2017 el 83% del Producto Interno Bruto (PIB) y, por ende, sobre el empleo. Este reglón…

Desempeño turístico dominicano en el 2019

En lo que va de 2019, se ha registrado un incremento de 4% con respecto al año 2018 en la entrada de turistas a la República Dominicana. A mayo habían…

MacroTendencias 26-Febrero-2019

Por | Sin categoría | No Comments


Los principales cambios en los indicadores de mercado a finales de febrero han sido: el ligero aumento del precio del petróleo, el descenso en las reservas internacionales del Banco Central, un declive sustancial en las operaciones monetarias de contracción y la estabilidad del margen de intermediación financiera.

El precio del barril de crudo WTI se colocó en US$57.08 el viernes 22 de febrero, aumentando US$4.68 después de haberse colocado en US$52.45 el 11 de febrero. Una postura de los países del medio oriente de recortar la oferta de crudo en las próximas semanas podría generar presiones al alza en el precio de este commodity.

El 18 de febrero las reservas internacionales netas registraron una leve disminución en la última semana, colocándose en US$7,056.1 millones. Por el lado del tipo de cambio, la depreciación acumulada se situó en 0.41% (la más pequeña en los últimos 4 años), con una tasa cambiaria de RD$50.50 por dólar estadounidense.

Por otro lado, las operaciones de contracción y de expansión del Banco Central experimentaron un comportamiento muy distinto. Las operaciones de contracción cerraron la semana en RD$20,323 millones, después de haber caído RD$8,035 millones de un día a otro. En adición a esto, las operaciones de expansión se situaron en RD$82.6 millones el 22 de febrero por debajo del promedio de los últimos 60 días de RD$88 millones.

Por último, la tasa de interés activa promedio ponderado al 22 de febrero redujo su media móvil a 7 días en 1.1 puntos porcentuales con respecto al 12 de febrero, registrando un 14.2%. En conjunto con eso, la tasa de interés pasiva promedio ponderado cerró la semana con un promedio a siete días de 6.1%. Como resultado de ambos fenómenos, el margen de intermediación financiera se colocó en 8.2%, después de haber permanecido en 8.4% por varios días. Además, la tasa interbancaria experimentó un leve aumento, exhibiendo una media móvil a 7 días de 6.23% a la misma fecha.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Expectativas sobre la economía dominicana

La encuesta de expectativas macroeconómicas es un sondeo hecho todos los meses por el Banco Central. Se recopila información acerca de lo que los agentes esperan que suceda con la…

Análisis del empleo por tipo de empresa

El sector privado juega un rol importante dentro de la economía dominicana, aportando en 2017 el 83% del Producto Interno Bruto (PIB) y, por ende, sobre el empleo. Este reglón…

Desempeño turístico dominicano en el 2019

En lo que va de 2019, se ha registrado un incremento de 4% con respecto al año 2018 en la entrada de turistas a la República Dominicana. A mayo habían…

¿Qué son barreras comerciales?

Por | Sin categoría | No Comments

El comercio internacional en teoría aumenta el número de bienes que los consumidores pueden elegir, disminuye el costo de esos bienes (a través de una mayor competencia) y permite que las industrias nacionales envíen sus productos al extranjero. Si bien todos estos efectos parecen ser favorables, el libre comercio no es ampliamente aceptado como completamente beneficioso para todas las partes.

Como forma de limitar el comercio internacional se crean lo que conocemos como barreras comerciales; que generan un incremento en el costo de intercambio con demás países, con el objetivo de reducir la cantidad de comercio. Las barreras comerciales se crean para proteger las industrias nacientes y las economías en desarrollo, pero también las utilizan algunas economías con industrias desarrolladas.

¿Qué tipos de barreras comerciales existen?

Entre las más conocidas y comúnmente aplicadas se encuentran los aranceles. Además de estos, existen las cuotas de importación, que consisten en una restricción impuesta a la cantidad de importaciones de un bien en particular. Un ejemplo es que el volumen de arroz que importamos de China no puede excederse de 100 toneladas. Este tipo de barrera a menudo se asocia con la emisión de licencias.

Las licencias son otorgadas por el gobierno a una empresa y le permite importar un determinado tipo de bien al país. Por ejemplo, podría haber una restricción en el queso importado, y se otorgarían licencias a ciertas compañías, que les permitiría actuar como importadores de una cantidad específica de dicha mercancía. En muchos casos esta práctica distorsiona la competencia y aumenta los precios que enfrentan los consumidores.

Otra restricción no tan común son las Restricciones Voluntarias a la Exportación (RVE), que consisten en un tipo de barrera comercial «voluntaria» en el sentido de que es creado por el país exportador y no por el importador. Una restricción voluntaria a la exportación se suele imponer a petición del país importador y podría ir acompañada de una RVE recíproca.

¿Por qué imponer barreras comerciales?

  1. Proteger el empleo doméstico: La posibilidad de una mayor competencia de los bienes importados puede amenazar a las industrias nacionales. Estas empresas nacionales suelen despedir trabajadores o trasladar la producción al extranjero para reducir costos, lo que significa un mayor desempleo.
  2. Represalias: Los países también pueden establecer aranceles como una técnica de barreras, si piensan que un socio comercial no ha cumplido con las reglas. Esta serie de acciones también pueden emplearse si un socio comercial va en contra de los objetivos de la política exterior del gobierno

En conclusión, el libre comercio beneficia a los consumidores a través de una mayor elección y precios reducidos, pero debido a que la economía global trae consigo incertidumbre, muchos gobiernos imponen aranceles y otras barreras comerciales para proteger las industrias. Existe un delicado equilibrio entre la búsqueda de eficiencias y la necesidad del gobierno de garantizar un bajo nivel de desempleo.

 

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Economía abierta vs. economía cerrada

En economía, existen dos conceptos básicos a la hora de estudiar acerca de la incidencia del comercio internacional en el bienestar de las naciones. Estos van de la mano a…

Solvencia y Liquidez

La solvencia y la liquidez son dos conceptos que reflejan la situación financiera de una empresa y/o una persona; son conceptos simples que a veces se cofunden entre sí, por…

Precio

En la mayoría de los casos, a medida que se van profundizando los conocimientos de economía, se puede ver la necesidad de buscar teorías mejor elaboradas, más complejas y que…

MacroTendencias 12-Febrero-2019

Por | Sin categoría | No Comments


Los principales cambios en los indicadores de mercado a finales del primer mes del 2019 han sido: la recuperación de las reservas internacionales del Banco Central, la subida de la tasa activa promedio ponderado, el comportamiento estable en las operaciones monetarias y el aumento del margen de intermediación financiera.

Las reservas internacionales netas se colocaron en  más de US$7 mil millones el 6 de febrero, 80 millones de dólares por encima del cierre de enero. Por el lado del tipo de cambio, la depreciación acumulada se situó en 0.33%, con una tasa cambiaria de RD$50.46 por dólar estadounidense.

Por otro lado, la tasa interbancaria experimentó un leve aumento, exhibiendo una media móvil a 7 días de 6.48% al 7 de febrero. Además, la tasa de interés activa promedio ponderado al 7 de febrero aumentó en 2 puntos porcentuales, escalando a su máximo en los últimos 18 meses. En conjunto con eso, la tasa de interés pasiva promedio ponderado cerró la semana con un promedio a siete días de 6.6%. Como resultado de ambos fenómenos, el margen de intermediación financiera se amplió de 6% el día 25 de enero a 8.4% el 7 de febrero.

En cuanto a las operaciones de contracción y de expansión del Banco Central, ambas experimentaron un comportamiento estable. Las operaciones de expansión se situaron en RD$102.6 millones el 8 de febrero luego de haber alcanzado un monto de RD$101.5 millones el 29 de enero. En adición a esto, las operaciones de contracción cerraron la semana en RD$27,584.

Por último, el precio del barril de crudo WTI se colocó en US$52.61 el 7 de febrero, disminuyendo US$2.76 después de haberse colocado en US$55.37 el 1 de febrero.

 

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Expectativas sobre la economía dominicana

La encuesta de expectativas macroeconómicas es un sondeo hecho todos los meses por el Banco Central. Se recopila información acerca de lo que los agentes esperan que suceda con la…

Análisis del empleo por tipo de empresa

El sector privado juega un rol importante dentro de la economía dominicana, aportando en 2017 el 83% del Producto Interno Bruto (PIB) y, por ende, sobre el empleo. Este reglón…

Desempeño turístico dominicano en el 2019

En lo que va de 2019, se ha registrado un incremento de 4% con respecto al año 2018 en la entrada de turistas a la República Dominicana. A mayo habían…

MacroTendencias 30-Enero-2019

Por | Sin categoría | No Comments


Los principales cambios en los indicadores de mercado a finales del primer mes del 2019 han sido: el pequeño aumento del precio del petróleo, la constante caída en las reservas internacionales del Banco Central, un descenso sustancial en las operaciones monetarias netas y el deterioro del margen de intermediación financiera.

El precio del barril de crudo WTI se colocó en US$53.18 el jueves 24 de enero, manteniendo una tendencia al alza en las últimas semanas, como consecuencia de un continuo recorte de la producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP).

En cuanto a las reservas internacionales netas, el 23 de enero estas registraron una leve disminución en la última semana, colocándose en US$7,230 millones. Por el lado del tipo de cambio, la depreciación acumulada se situó en 0.13%, con una tasa cambiaria de RD$50.41 por dólar estadounidense.

Por otro lado, la tasa de interés activa promedio ponderado al 24 de enero redujo su media móvil a 7 días en 1.2 puntos porcentuales, registrando un 13%. En conjunto con eso, la tasa de interés pasiva promedio ponderado cerró la semana con un promedio a siete días de 7%. Como resultado de ambos fenómenos, el margen de intermediación financiera descendió de 7.5% el día 15 de enero a 6% el viernes 25. Además, la tasa interbancaria experimentó una leve disminución, exhibiendo una media móvil a 7 días de 6.29% a la misma fecha.

Por último, las operaciones de contracción del Banco Central experimentaron una fuerte caída, situándose en RD$27,077 el viernes 25 luego de haber alcanzado un monto de RD$44,515 el 17 de enero. En adición a esto, las operaciones de expansión han mantenido un comportamiento estable, cerrando en en RD$51.1 millones.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Expectativas sobre la economía dominicana

La encuesta de expectativas macroeconómicas es un sondeo hecho todos los meses por el Banco Central. Se recopila información acerca de lo que los agentes esperan que suceda con la…

Análisis del empleo por tipo de empresa

El sector privado juega un rol importante dentro de la economía dominicana, aportando en 2017 el 83% del Producto Interno Bruto (PIB) y, por ende, sobre el empleo. Este reglón…

Desempeño turístico dominicano en el 2019

En lo que va de 2019, se ha registrado un incremento de 4% con respecto al año 2018 en la entrada de turistas a la República Dominicana. A mayo habían…

MacroTendencias 5-Diciembre-2018

Por | Sin categoría | No Comments


Para las últimas semanas de noviembre, los principales cambios en los indicadores del mercado fueron: la estabilización del precio del petróleo, la reducción del margen de intermediación financiera, una caída sustancial en la tasa interbancaria y la continua depreciación de la tasa de cambio.

Luego de su disminución abrupta a lo largo de noviembre, el precio de petróleo llegó a un valor de US$50.4 el 23 de noviembre, para luego aumentar a US$50.72 para el día 30 de noviembre y mantenerse estable en los primeros días de diciembre.

La tasa de interés activa ha mantenido un leve descenso en las últimas semanas, registrando un promedio móvil a siete días de 12.9% el viernes 30. Por otro lado, la tasa de interés pasiva aumentó desde un 7.3% en la anterior quincena hasta un 7.6% a finales de noviembre.

Con este comportamiento contrario de las tasas de interés, el margen de intermediación financiera (activa-pasiva) ha mostrado un descenso relevante, colocándose en 6.1% con una variación negativa de 60 puntos básicos con respecto a la quincena anterior que se encontraba en 6.7%

La depreciación acumulada del tipo de cambio (RD$ por US$) a la semana 48 del 2018 (26 a 30 de noviembre) fue de 3.82%, como de esperar con su lento pero constante aumento. Al finalizar el período de análisis, la relación cambiaria peso por dólar quedó en RD$50.2.

Las reservas internacionales netas continúan disminuyéndose. Para el 28 de noviembre, estos activos se ubicaron en US$6,691 millones, cayendo en alrededor de US$170 millones en las últimas dos semanas.

Las operaciones monetarias mostraron fluctuaciones, en el caso de los depósitos remunerados, estos aumentaron de RD$14,203 millones el 23 de noviembre hasta RD$22,457 al viernes 30. Para las operaciones de expansión, se encontraban en RD$128 millones para mediados de noviembre y para finales de noviembre incrementaron a RD$174 millones.

 

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Expectativas sobre la economía dominicana

La encuesta de expectativas macroeconómicas es un sondeo hecho todos los meses por el Banco Central. Se recopila información acerca de lo que los agentes esperan que suceda con la…

Análisis del empleo por tipo de empresa

El sector privado juega un rol importante dentro de la economía dominicana, aportando en 2017 el 83% del Producto Interno Bruto (PIB) y, por ende, sobre el empleo. Este reglón…

Desempeño turístico dominicano en el 2019

En lo que va de 2019, se ha registrado un incremento de 4% con respecto al año 2018 en la entrada de turistas a la República Dominicana. A mayo habían…

MacroTendencias 11-Octubre-2018

Por | Sin categoría | No Comments


Los cambios más relevantes de tendencias en los indicadores del mercado han sido: el aumento continuo del precio del crudo petróleo, el leve pero constante incremento de la depreciación acumulada del tipo de cambio y la caída de las operaciones monetarias netas.

La tasa de interés activa mantuvo una disminución constante, pasando de una media móvil a siete días de 14.2% el 21 de septiembre a un 13.7% el 3 de octubre. Por otro lado, la tasa de interés pasiva mostró un comportamiento estable, permaneciendo en un promedio móvil a siete días de 7.1% en las últimas semanas, siendo este el valor de cierre de esta. El margen entre estas dos tasas se colocó en 6.6% el 3 de octubre, presentando un pequeño incremento de dos puntos básicos con respecto al cierre anterior. Por otro lado, la tasa interbancaria experimentó subidas a lo largo del período, registrando un valor de 6.14% el 4 de octubre.

La depreciación acumulada del tipo de cambio (RD$ por US$) a la semana 39 del 2018 fue de 3.15%, superando su valor de 3.12% la semana pasada. La relación de peso por dólar quedaría en RD$49.84, acercándose a los RD$50 por dólar de manera consistente.

La demanda del dólar estadounidense por los agentes económicos cada vez se eleva más y más, dando como consecuencia el comportamiento de dicha tasa de cambio. Las reservas internacionales netas continúan cayendo para amortiguar las presiones al alza que genera el incremento en la demanda de la moneda americana. Las mismas se colocaron en US$7,305 millones el miércoles 3 de octubre, cayendo en US$64 millones, luego de haber experimentado una leve subida el 26 de septiembre.

Por el lado de las operaciones de mercado abierto del Banco Central, las operaciones de expansión presentaron muchas fluctuaciones, elevándose desde RD$108.9 millones el 28 de septiembre a RD$530.8 millones el 1 de octubre y volviendo a decaer a RD$30.8 millones el 2 de octubre. En sentido contrario, las operaciones de contracción continúan con su comportamiento a la baja, indicando así una disminución en la liquidez de la banca comercial y una desaceleración en el crecimiento de los agregados monetarios.

En materia del mercado externo, durante los últimos días se ha notado un ligero aumento del precio del petróleo WTI desde US$72.04 por barril para el 26 de septiembre, aumentando hasta US$74.29 por barril para el 9 de octubre, la principal causa de esto es la decisión de no aumentar la producción de crudo por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), con el objetivo ejercer presiones al alza al precio del barril de crudo.

 

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Expectativas sobre la economía dominicana

La encuesta de expectativas macroeconómicas es un sondeo hecho todos los meses por el Banco Central. Se recopila información acerca de lo que los agentes esperan que suceda con la…

Análisis del empleo por tipo de empresa

El sector privado juega un rol importante dentro de la economía dominicana, aportando en 2017 el 83% del Producto Interno Bruto (PIB) y, por ende, sobre el empleo. Este reglón…

Desempeño turístico dominicano en el 2019

En lo que va de 2019, se ha registrado un incremento de 4% con respecto al año 2018 en la entrada de turistas a la República Dominicana. A mayo habían…