All Posts By

J. Ernesto González

Señoreaje y Sobrestadía

Por | Sin categoría | No Comments

Desde los inicios de la utilización del dinero, muchos se podrían haber preguntado si el tener la capacidad de imprimirlo puede traer algún tipo de beneficio para quien lo hace. Cuando una entidad recibe ingresos por la diferencia entre el valor de esta divisa recién impresa y el costo de producirla se habla de señoreaje. También, este puede ser definido como el poder de mercado que tiene un Banco Central por ser el emisor único de dinero.

Como usualmente el costo del material y el proceso de producción masivo del dinero no es muy elevado, el emisor puede devengar un ingreso neto. No obstante, en el pasado, cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) no había establecido al dólar como la moneda de reserva por excelencia, el oro funcionaba para valorar las distintas monedas. En dicho momento, el señoreaje se producía cuando, primero, el Banco Central entregaba divisa a cambio de oro, y luego en el futuro, realizaba una operación recíproca cuando el precio de la moneda era menor.

Bajo términos más operativos, el señoreaje se puede calcular como la diferencia entre el interés obtenido por el Banco Central en inversiones de portafolio gubernamental y el costo de colocar, distribuir y reemplazar las notas, letras y certificados del mismo.

Otro concepto similar pero menos renombrado que el señoreaje, es la sobrestadía u oxidación, que se define comúnmente como el precio de cargar con dinero, pues esto puede ameritar un costo de oportunidad elevado en un periodo de tiempo determinado. La sobrestadía es un precio que se le paga a las autoridades monetarias por la tenencia prolongada de una divisa.  A pesar de ser poco común, su objetivo es incentivar la actividad económica, pues busca que los individuos gasten el dinero con mayor rapidez. En contraste con la inflación, la sobrestadía solo funciona como un impuesto sobre la moneda mientras que la primera, además, reduce el poder adquisitivo de los ahorros y los fondos de pensiones.

La existencia de estos flujos de dinero permite entender la posible repercusión que tiene la existencia del dinero sobre el emisor y sus tenedores y ayuda a los hacedores de política hacer una mejor contabilidad de sus ingresos y gastos.

 

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Instituciones de la sociedad y su poder

“Para hacer buena economía, se debe tener en cuenta que las personas son humanas”. Mencionado por el último ganador del Premio Nobel de Economía, Richard Thaler, este supuesto aboga a…

La competencia monopolística

En muchos mercados del mundo, las empresas compiten unas con otras por capturar la mayor parte de la demanda de estos y obtener las ganancias máximas posibles, pero ¿cómo es…

¿Qué son las operaciones del Banco Central?

Existen tres tipos de operaciones que pueden ser utilizadas por los bancos centrales para aumentar o disminuir los billetes y monedas que están circulando en la economía: operaciones de mercado…

Deuda del Sector Público No Financiero aumenta en 9.76%

Por | Sin categoría | No Comments

Según los datos publicados por la Dirección General de Crédito Público, el balance de deuda pública acumulada por el Sector Público No Financiero (SPNF) a septiembre de 2017 aumentó en 9.76% respecto al mismo periodo del año anterior. Asimismo, el crecimiento acumulado para lo que va de año se registra en 8.62%.

Los componentes que más influyeron sobre el crecimiento de dicha deuda fueron el alza internanual de 29.38% en bonos de subastas locales y de 15.63% en los bonos de deuda externa privada.

Fuente: Dirección General de Crédito Público

Bancos Comerciales canalizan Fondos de Encaje

Por | Sin categoría | No Comments

De acuerdo a la Asociación de Bancos Comerciales de la República Dominicana (ABA), los RD$18,000 millones liberados de encaje legal por las autoridades monetarias correspondientes a los bancos comerciales fueron incorporados al mercado financiero satisfactoriamente. Con esto, se cumple gran parte del objetivo del Banco Central de flexibilizar el crédito con tal de aumentar la actividad económica.

El pasado 26 de octubre fue aprobado el empréstito de los RD$11,514 millones de fondos liberados, sin discriminar por sector económico u objetivo del préstamo. Asimismo, la ABA afirma que con esto se espera una dinamización del crédito para el último trimestre del año, tal y como fue augurado por los hacedores de política monetaria.

Fuente: Diario Libre

Cataluña bajo nuevas presiones internas

Por | Sin categoría | No Comments

Luego de la tensión generada durante el referendo autoproclamado de Cataluña en España, el Gobierno español estableció este lunes 16 de octubre a las 10 de la mañana como fecha límite para recibir respuesta de Carles Puigdemont, presidente de la generalidad de Cataluña, sobre la declaración de independencia de la región. Sin embargo, en vez de haber respondido directamenta la solicitud del Gobierno de España, Puigdemont hizo un llamado al diálogo.

Ante esto, el Gobierno español estableció este jueves 20 de octubre como nueva fecha límite para recibir la respuesta, alegando que Cataluña tendrá un diálogo “mientras lo haga bajo lo estipulado en la ley”. En caso de no cumplir con las demandas el Gobierno de España afirma que, bajo lo establecido en el Artículo 115 de su constitución, tomarán comando directo de la administración de la región y llevarán a cabo nuevas elecciones regionales.

Fuente: Financial Times

La desaparición inminente del efectivo

Por | Sin categoría | No Comments

Desde los tiempos del trueque ha sido más que evidente la importancia de la valoración de los bienes y servicios en función de otros. Algunos intercambiaban las ropas por alimentos y otros por piedras preciosas. Sin embargo, desde ese entonces el medio de pago sufrió una transformación al sistema de pago que conocemos hoy en día.

El hecho de que los bienes puedan ser valorados respecto a una moneda y que las diferentes monedas puedan ser valoradas entre sí es de suma importancia para las personas y el desenvolvimiento de la sociedad actual. El surgimiento del dinero en efectivo dio paso al ambiente financiero como lo conocemos actualmente y se ha transformado poco a poco a medida que las tecnologías se van desarrollando.

Hoy en día, en las economías grandes es difícil encontrar personas que utilicen solamente el efectivo como su medio de pago. Las tarjetas de crédito y de débito, y las transferencias virtuales de dinero están convirtiéndose en la forma de pago más común en el mercado. Por otro lado, en las economías pequeñas con un grado elevado de informalidad la capacidad de regular el sistema financiero y sus transacciones se ve limitado, y por tanto el uso de efectivo es más común.

No hace mucho tiempo se empezó a contemplar la posibilidad de la existencia de lo que conoceríamos como Cashless Economies (economías sin efectivo). Este concepto se ha ido proliferando a raíz del mejoramiento y la mayor integración de las tecnologías con el sistema financiero. La idea detrás de esto es que las transacciones realizadas por los agentes económicos pueden realizarse a través de plataformas virtuales, por lo que, paulatinamente, vamos dejando de utilizar el dinero en efectivo para pagar por bienes y servicios.

Un ejemplo cercano a lo que se plantea anteriormente es Suiza, considerada una de las economías más avanzadas y modernas del mundo, donde solo 1% del valor total de las transacciones se realizan en dinero en efectivo. De acuerdo con el banco nacional de Suiza, el Riksbank, la impresión y manejo del dinero en efectivo es muy costoso, por lo que las entidades financieras están empezando a acudir, cada vez más, a transacciones digitales.

La reciente exposición de la nueva Ley 155-17 contra el Lavado de Activos y el Financiamiento del Terrorismo ha traído consigo un fuerte debate sobre sus efectos dentro de la economía dominicana. La ley impone restricciones sobre el uso del efectivo y promueve las transacciones reguladas a través del sistema financiero. No obstante, la composición mayormente informal de la economía dominicana ha sido la raíz fundamental de la discusión en cuestión y es uno de los retos más grandes a los que se argumenta que se podría enfrentar la implementación de dicha ley.

Sería difícil sostener que el dinero en efectivo desaparecerá completamente de las economías del mundo en el futuro cercano, pues aún queda un espacio por recorrer para que los programas de inclusión financiera sean incorporados en todos los países del mundo y utilizados por las personas que lo habitan. No obstante, de existir más beneficios que desventajas, la idea no es tan descabellada como para esperar que algo como esto suceda en generaciones próximas que habiten el mundo.

 

Entradas recientes / Ver todas las entradas

En lo que el hacha va y viene

Desde inicios de 2014, la economía dominicana logró mostrar un excelente desempeño económico. Trimestre a trimestre pudimos ver altos niveles de crecimiento atado a bajas tasas de inflación, fluctuaciones cambiarias…

Adictos al crecimiento

Desde el tercer trimestre de 2013 al primero de 2017 la economía dominicana mantuvo un crecimiento interanual de su Producto Interno Bruto (PIB) por encima de 5%, su tendencia de…

Crónicas de una normalización anunciada

¡El tío Sam lo hace de nuevo! En un país como República Dominicana es inevitable dedicar unas líneas al fenómeno sin precedentes que protagoniza uno de los escenarios más relevantes…

Banco Central mantiene la Tasa de Política Monetaria en 5.25%

Por | Sin categoría | No Comments

El primer día de octubre de este 2017, la Junta Monetaria del Banco Central decidió mantener la tasa de interés de referencia, o mejor conocida como la tasa de política monetaria (TPM) en 5.25%. De acuerdo al comunicado de esta institución, los factores principales a considerar para la decisión fueron los niveles de inflación y crecimiento económico, tanto a nivel nacional como internacional y las perspectivas de desempeño económico a nivel global. Además, fueron considerados la situación fiscal y el comportamiento del sector financiero.

La inflación interanual dominicana para agosto se registró en 3.28%, el crecimiento anualizado de EE.UU. en el segundo trimestre fue de 3.1%, el crédito ha aumentado en RD$16,000 millones desde la implementación de las últimas medidas del BCRD para dinamizar la economía y se ha contemplado un incremento en el gasto público para recuperar la economía para el último trimestre del año. En base a todo esto, el Banco Central afirma que ha mantenido y mantendrá su compromiso con asegurar la estabilidad monetaria, financiera y de precios en la República Dominicana.

Fuente: Banco Central de la República Dominicana

La Brecha Norte-Sur

Por | Sin categoría | No Comments

Los resultados de la historia han llevado a que el posicionamiento de las economías más grandes y de mayor influencia e interconexión a nivel global sea bastante curioso. Desde los inicios de los estudios de la economía, las naciones de mayor hegemonía generalmente han estado situadas en el norte del planeta Tierra, mientras que las más pequeñas han estado en el sur, con excepciones. En economía y en sociopolítica a esta situación se le llama el “problema”, “brecha”, “dicotomía” o “fractura” Norte-Sur y hace alusión a la vasta diferencia que existe entre los países del norte y el sur.

La evidencia señala que los indicadores de pobreza, sanidad y desigualdad son generalmente categorizados como “peores” en países al sur del ecuador. Usualmente la razón de esto se atribuye a que los territorios de las naciones del norte pertenecieron a imperios y reinos que acudieron a los territorios del sur para tomar los recursos, enriquecerse y mejorar las condiciones de vida de sus propios habitantes.

Los acontecimientos históricos han tenido una gran repercusión sobre el desempeño de las economías, pues las economías del sur se tienen retos diferentes a los que enfrentaron sus homólogas del norte. Lo anterior responde a que el esquema económico mundial no permitiría que los países sureños repitan la historia con los del norte.

También se argumenta que esta brecha existe por las condiciones climáticas extremas a las que se ven expuestos los países del norte, pues la mayoría de los países del sur no se acercan tanto al polo como para sufrir las mismas. En base a esto, las naciones norteñas tuvieron que prepararse y planificarse para el largo plazo, incentivando un esquema de desarrollo diferente al de las naciones del sur.

Un ejemplo palpable es la diferencia entre las naciones de Europa en contraposición con la mayoría de las de África. Gran parte del continente africano está posicionado al sur del ecuador, mientras que la totalidad de Europa está al norte de este. A grandes rasgos, los indicadores de desempeño económico de las economías europeas son más elevados que las africanas.

Algunos pensarían que las razones de la existencia de la brecha Norte-Sur son evidentes, mientras que otros no. Sin embargo, las economías del sur han experimentado mayor auge en los últimos años, usualmente acompañado del apoyo de las economías del norte y entre otras razones, por la efectiva identificación de esta brecha.

Entradas recientes / Ver todas las entradas

Instituciones de la sociedad y su poder

“Para hacer buena economía, se debe tener en cuenta que las personas son humanas”. Mencionado por el último ganador del Premio Nobel de Economía, Richard Thaler, este supuesto aboga a…

La competencia monopolística

En muchos mercados del mundo, las empresas compiten unas con otras por capturar la mayor parte de la demanda de estos y obtener las ganancias máximas posibles, pero ¿cómo es…

¿Qué son las operaciones del Banco Central?

Existen tres tipos de operaciones que pueden ser utilizadas por los bancos centrales para aumentar o disminuir los billetes y monedas que están circulando en la economía: operaciones de mercado…

Bitcoin no se considerará de curso legal en México

Por | Sin categoría | No Comments

De acuerdo al último borrador de la Ley de Tecnología Financiera de México, la moneda de circulación virtual conocida como bitcoin no sería considerada como una de circulación legal en dicho país. Asimismo, no estaría respaldada por el Estado ni por el Banco de México. El borrador hace un llamado a contemplar el nivel de volatilidad del bitcoin como una medida a precaución incurrir en transacciones relacionadas a este mercado.

La razón principal argumentada por el Banco de México para no considerar al bitcoin como una moneda de curso legal es porque no recibe el respaldo de ningún banco central ni de una nación o sistema que recaude impuestos. Esta decisión es de suma importancia para el mercado de activos virtuales en México, pues hace que aún no se conozcan las posibles restricciones a establecer sobre el bitcoin.

Fuente: AméricaEconomía

Venezuela implementaría nueva canasta de monedas internacionales

Por | Sin categoría | No Comments

Afirmando que es “indispensable” modificar la estructura de pago de Venezuela con el entorno internacional, Maduro afirmó, este  pasado 7 de septiembre, que estaría estableciendo una nueva canasta de monedas para mejor la situación interna de Venezuela.

Maduro argumentó que la tenencia de dólares como la moneda de referencia y cambio principal en su nación ha causado problemas que necesitan una solución. Para esto, ha planteado que próximamente estará reestructurando la composición de sus reservas internacionales, donde la principales monedas serían el rublo ruso, el yuan chino y una canasta de monedas de “libre movilidad” que no incluya la moneda estadounidense.

Fuente: AmericaEconomía

China declara BRICS debe promover economía mundial

Por | Sin categoría | No Comments

En una cumbre en China, el presidente chino, Xi Jinping, sostuvo que el grupo BRICS tiene la responsabilidad de promover una mejora en la economía mundial a través de la liberalización comercial.

Las figuras de estado de los BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) está reunidas en Xianmen, China junto demás países observadores Tailandia, México, Egipto, Guinea y Tayikistán con tal de discutir la política de “Estados Unidos primero” de Donald Trump.

Xi Jinping afirmó que se debe presionar por una economía mundial abierta, promover la liberalización y la facilitación comercial, crear de forma conjunta una nueva cadena de valor global y llevar a cabo un reequilibrio económico global.

Fuente: AmericaEconomía