Resumen Ejecutivo

Panorama Estadounidense

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, mostró un incremento en todos sus tramos. El crecimiento se vio más acentuado en los bonos de vencimiento superior a los tres años. El importante índice bursátil Dow Jones durante enero, mantuvo una tendencia al alza, superando sus máximos históricos para alcanzar a final del mes los 26,278 puntos.

El euro se fortaleció respecto al dólar como consecuencia de la expansión de 2.5 % para 2017 ─crecimiento no observado desde hace más de una década─. También se ha visto que el dólar sufrió un deterioro respecto a la libra.

En Estados Unidos, se crearon 200,000 plazas de trabajo no agrícolas, llevando sus tasas de desempleo a mantenerse en 4.1% en su cuarto mes consecutivo. El salario promedio experimentó un aumento del 0.3% respecto al mes anterior.

Panorama Internacional

En enero, la probabilidad de impago de la República Dominicana frente a sus obligaciones en monedas extranjeras se redujo a 2.57 puntos para el 31 de enero, siendo la más baja desde 2008. El índice BOVESPA de Brasil, mostró un crecimiento del 10% junto con una apreciación del real brasileño en un 2.3%.

Sector Monetario

El mercado monetario inició el primer mes del 2018 con relativa estabilidad en materia cambiaria y con cambios importantes en términos de liquidez. La relación cambiaria peso por dólar se depreció en 0.6 % a cierre de enero. El crédito privado tuvo un leve crecimiento mensual en enero (0.1%). La inflación interanual de registró en 3.86%. La tasa pasiva promedio ponderado bajó en ocho puntos básicos. El BCRD tiene los mayores vencimientos de certificados para febrero 2018 que podrían provocar medidas monetarias para coger liquidez o presiones a la baja en las tasas de interés.

Actividad Económica

En todo 2017, el crecimiento interanual del Producto Interno Bruto (PIB) de la República Dominicana fue de un 4.6%, explicado principalmente por el crecimiento de Hoteles, Bares y Restaurantes (6.8%), Servicios Financieros (6.2%) y Agropecuaria (5.9%). El IMAM tuvo un crecimiento interanual de 4.8% y las ventas totales de la DGII aumentaron 3.9% en términos reales.

Comercio Internacional

Para enero 2018, las exportaciones se vieron influenciadas por una mayor compra de productos químicos y alimentos y bebidas respecto a enero 2017. Los cuatro puertos principales percibieron un monto de importación superior a US$1,262 millones que el resto de los puertos.

Mercado Laboral

Para el cuarto trimestre del 2017, según la Encuesta Nacional Continua de la Fuerza de Trabajo (ENCFT), la Población Económicamente Activa (PEA) dominicana fue de 4.67 millones de personas, descompuestos en un 59% por hombres, y el restante 41% por mujeres.

 Sector Turismo

Los turistas registraron un crecimiento de un 4.3% y 3.7% para 2017 y 2018 respectivamente. Para enero del 2018 ingresaron al país 644,561 pasajeros, de los cuales el 78% correspondía a extranjeros no residentes (turistas). El flujo comercial aéreo del 2017 se caracterizó por su creciente arribo de extranjeros no residentes y residentes dominicanos en comparación a años anteriores.

Sector Fiscal

La deuda del sector público no financiero al cierre del año 2017 ascendió a US$29.5 mil millones (40% del PIB dividido entre deuda externa con un 25.5% del PIB y deuda interna con el porcentaje restante). El crecimiento exhibido por la deuda de 10.4% respecto a 2016, equivalente a US$2,786 millones, vino dado por el aumento de los bonos internos y externos principalmente (US$1,465 millones y US$1,560 millones respectivamente).

Sector Financiero

Para diciembre de 2017, las utilidades del sistema financiero fueron de RD$25,114 millones lo que supuso una variación interanual absoluta negativa de RD$87 millones (-0.3%). Luego de haber visto una ligera recuperación en noviembre, las utilidades volvieron a mostrar contracciones interanuales. A pesar de lo anterior, el margen neto mantuvo sus variaciones interanuales con un 5.4%.