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Adictos al crecimiento

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Desde el tercer trimestre de 2013 al primero de 2017 la economía dominicana mantuvo un crecimiento interanual de su Producto Interno Bruto (PIB) por encima de 5%, su tendencia de largo plazo. Este nuevo normal nos enseñó a esperar tasas de expansión altas en perpetuidad, haciéndonos en la práctica adictos al crecimiento.

La historia nos enseña que alrededor del 40% del tiempo el crecimiento del PIB dominicano se encuentra por debajo de 5%, que es el nivel de crecimiento de tendencia o natural que se ha estimado desde tanto el sector público y privado como el coherente dados los fundamentos de la economía. Es entonces un poco atrevido pensar que siempre contaremos con tasas casi 2% por encima de la tendencia en promedio, como ocurrió en los últimos 15 trimestres.

Durante el pasado reciente la economía dominicana fue impulsada, entre muchos factores, por la reducción drástica del precio del petróleo, la recuperación de Estados Unidos y Europa (sector turismo), la entrada en vigor del mecanismo de los fideicomisos y fuertes obras de infraestructura gubernamental (sector construcción) y un crecimiento robusto de la cartera de préstamos (sector financiero).

Es importante resaltar que las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos y Europa son moderadas, debido a una diversidad de factores como la normalización de su política monetaria, posibles reformas fiscales regresivas, bajo crecimiento de los salarios, entre otros factores. El impulso del gasto público del Estado Dominicano al sector construcción ya se ha reducido, notándose en los últimos resultados revelados preliminarmente por el Gobernador del Banco Central que la industria constructora creció 0% en el período enero-agosto de este año comparado con el pasado.

A pesar de que la cartera de préstamos de República Dominicana mantiene un crecimiento moderado, se nota una reducción de los desembolsos acumulados al mes de agosto de RD$23 mil millones, atribuida de manera importante al sector público relacionado a la salud, que fue contrarrestado por el alto crecimiento de los desembolsos para préstamos de consumo. La morosidad del sector también se mantiene tendiendo lentamente al alza, impulsada por exactamente estos préstamos destinados al consumo.

Un crecimiento promedio por debajo de 5% por cierto tiempo es inevitablemente una señal de alerta, pero no una de pánico. Las autoridades monetarias ya han tomado medidas importantes para evitar que el crecimiento caiga de manera precipitada, y la entrada en vigor del pacto eléctrico debe ser un componente importante de impulso a la productividad de los negocios dominicanos en el mediano y largo plazo. Queda pendiente una discusión seria de la fiscalidad, pero no se puede hacer todo a la vez. Es de esperar, entonces, que durante los próximos trimestres nos enfrentemos y asimilemos la realidad de que nuestro PIB no va a expandirse siempre a tasas elevadas, haciendo aún más importante trabajar las reformas estructurales necesarias para impulsar la productividad, exportaciones y la industria nacional, y quizás convirtiéndonos un poco menos adictos al crecimiento.

 

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Analytica Espresso 14-Feb-2017

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Nacional

FMI: República Dominicana, en una posición cíclicamente fuerte

El pasado lunes, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó sus conclusiones tras la visita realizada a la República Dominicana a inicios de mes, indicando que nuestro país se encuentra en una posición “cíclicamente” fuerte. La actividad económica nacional se expande a un ritmo superior al 7%. No obstante, afirmó que el panorama fiscal debe reforzarse en aras a mantener la sostenibilidad. En ese mismo orden, las reformas estructurales serán críticas para asegurar el crecimiento a largo plazo, en el marco de un frágil ambiente externo.

La entidad también destacó la necesidad de continuar discutiendo acerca del pacto eléctrico, con el objeto de mejorar las políticas de precios y los problemas infraestructurales del sector, destacando que es uno de los principales obstáculos para un mayor crecimiento. De igual forma, destacó la necesidad de mejoras en cuanto a protección social y mercado laboral se refiere.

Fuente: FMI

Internacional

Comisión Europea: Guerra comercial con Estados Unidos sería desastrosa para la economía mundial

En el marco de un proceso de preparación por parte de la Unión Europea, tras una propuesta tributación al flujo comercial en los Estados Unidos, el vicepresidente de la Comisión Europea, Jyrki Katainen, indicó que una guerra comercial entre Europa y los Estados Unidos sería desastrosa para la economía mundial. No obstante, indicó que “si alguien se comporta en contra de nuestros intereses <<los intereses de la Comisión Europea>> o de las reglas internacionales sobre el comercio, entonces tenemos nuestros <<la Comisión>> propios mecanismos de reacción”.

Katainen afirmó que no solo se deben respetar las estipulaciones legales de la Unión Europea, sino también las acordadas por la Organización Mundial del Comercio.

Fuente: Político.eu

Indicador

Importaciones para San Valentín 2016 superaron los RD$1,000 millones

La Oficina Nacional de Estadística (ONE) informó que, en el día de San Valentín de 2016, las importaciones de artículos superaron los RD$1,000 millones. La directora de la entidad, Alexandra Izquierdo, indicó que chocolates, flores y peluches son los productos de mayor demanda durante la fecha. Consecuentemente, los productos más importados fueron chocolates y artículos de confitería diversos. En la segunda posición se ubicaron las rosas y flores naturales, mientras que, en tercer lugar, peluches diversos. La ONE reafirmó el compromiso de informar a la población en materia estadística acerca de las fechas y acontecimientos especiales.

Fuente: Hoy